Che cos'è un ciclo assicurativo?

Il ciclo assicurativo è un modello boom e bust visto nel settore assicurativo in risposta a pressioni economiche ed eventi assicurabili. È anche noto come ciclo di sottoscrizione e può svolgere un ruolo importante nella solvibilità finanziaria delle compagnie assicurative, poiché potrebbe essere necessario essere in grado di prevedere e gestire il ciclo per rimanere in attività. I modelli nel settore assicurativo sono un argomento di interesse per gli economisti perché possono interagire con l'economia più ampia, dato che l'assicurazione, la riassicurazione e i servizi correlati costituiscono un ampio segmento dell'economia. L'assicurazione sanitaria, ad esempio, genera una sostanziale attività economica negli Stati Uniti.

All'inizio del ciclo assicurativo, le condizioni sono morbide. Numerose aziende sono attive nel settore e competono per i clienti, il che mantiene i premi molto bassi perché le aziende devono essere in grado di ridurre la concorrenza. Man mano che si verificano eventi assicurabili, in particolare le catastrofi gravi come gli uragani, gli assicuratori sono costretti a effettuare ingenti pagamenti per onorare le loro politiche.

Le imprese più piccole che sono sottocapitalizzate a causa dei loro premi bassi possono chiudere le attività perché non possono permettersi di sostenere l'onere dei crediti. Le compagnie di riassicurazione che hanno coperto altre richieste di risarcimento possono anche avere problemi finanziari perché sono improvvisamente obbligate a far fronte a molteplici richieste di risarcimento. Ciò scatena una catena di eventi che portano a un crollo e una contrazione delle dimensioni del settore assicurativo, che provoca l'aumento dei premi perché ci sono meno concorrenti. Le compagnie assicurative sono anche più diffidenti nei confronti dei rischi dopo aver visto le altre compagnie dimenarsi a causa di premi bassi.

Con il recupero del settore, un numero maggiore di aziende inizia a offrire assicurazioni e le aziende esistenti possono espandere la propria gamma di prodotti e far cadere i premi per rimanere competitivi. Ciò si traduce in un ritorno al mercato morbido, che istituisce il ciclo assicurativo per un altro busto. L'industria potrebbe impiegare un decennio o più per attraversare un ciclo completo e può essere fortemente influenzata dagli eventi mondiali; una serie di catastrofi naturali, ad esempio, potrebbe accelerare la contrazione del settore.

I ricercatori studiano il ciclo assicurativo per esaminare i modelli precedenti e prevedere quelli futuri. Gli analisti che lavorano nel settore hanno un interesse diretto a individuare l'attuale posizione nel ciclo assicurativo in modo da poter consigliare le imprese sulle decisioni finanziarie. Queste previsioni possono essere difficili da fare, poiché spesso è difficile identificare i cicli finanziari dall'interno; il senno di poi spesso consente alle persone di individuare gli indizi persi in quel momento.