Wat is een intervalfonds?
Een intervalfonds is een soort beleggingsmogelijkheid die verschillende aspecten combineert die gewoonlijk worden geassocieerd met andere soorten beleggingsfondsen van de open en gesloten variëteiten. Het eindresultaat is dat dit type fonds een aantal voordelen biedt die aan een gesloten fonds zijn verbonden, maar ook de mogelijkheid biedt om op specifieke momenten of tijdens de looptijd van het fonds verkopen en terugkopen uit te voeren. Deze benadering biedt beleggers de kans om voordelen uit de investering te genereren, terwijl ze ook de mogelijkheid bieden om het fonds te verkopen of terug te kopen als er enige bezorgdheid is over de toekomstige prestaties van de activa die momenteel in het intervalfonds worden gehouden.
De kenmerken van het intervalfonds combineren typisch enkele van de aantrekkelijkere kenmerken van andere soorten beleggingsfondsen, waaronder beleggingsfondsen. Hoewel technisch gezien als closed-end fondsen, biedt een intervalregeling beleggers de mogelijkheid om het actief te verkopen of terug te kopen als vooraf bepaalde perioden. Bovendien wordt het fonds niet verhandeld op een soort secundaire markt, die verschilt van meer traditionele closed-end fondsen. Bovendien is het vrijwel altijd toegestaan om extra aandelen te kopen, in plaats van dat beleggers alleen op bepaalde tijden aandelen mogen kopen.
Met een intervalfonds zullen de beheerders van het fonds van tijd tot tijd terugkoopaanbiedingen aanbieden aan beleggers. Die aanbiedingen zijn meestal gebaseerd op de huidige markttarieven en kunnen hoger of lager zijn dan wat de beleggers oorspronkelijk voor de aandelen hebben betaald. Bovendien is het aanbod mogelijk niet van toepassing op alle aandelen die door een bepaalde belegger worden gehouden. Vaker zullen de aanbiedingen een specifiek aantal aandelen specificeren dat het fonds zal terugkopen tegen een specifiek tarief per aandeel. Beleggers zijn niet verplicht om die aanbiedingen te accepteren en kunnen ervoor kiezen om ze af te wijzen ten gunste van het houden van de aandelen totdat de volgende ronde van aanbiedingen plaatsvindt.
De frequentie van terugkoopaanbiedingen op een intervalfonds hangt af van de structuur van het fonds, eventuele handelswetten en -regelgeving die van toepassing kunnen zijn op dit soort beleggingsmogelijkheden, en elke basis voor het wijzigen van de frequentie die is opgenomen in de oprichtingsdocumenten voor de fonds. Een jaaraanbieding is te vinden bij zowat elk type intervalfonds, waarbij vele aanbiedingen zo vaak als elke kwartaal- of halfjaarlijkse periode aanbieden. Afhankelijk van hoe het intervalfonds presteert, kunnen beleggers ervoor kiezen om gewoon vast te houden aan wat ze hebben, van tijd tot tijd extra aandelen te kopen of gebruik te maken van de terugkoopmogelijkheden en het ontvangen geld toe te wijzen aan andere soorten investeringen.