Wat is een beleggingsmaatschappij?
Een beleggingsmaatschappij of beleggingsmaatschappij is een soort bedrijfsorganisatie die gepoold aandeelhouderskapitaal investeert in financiële effecten, zoals aandelen en obligaties, of fysieke activa, zoals commercieel en residentieel onroerend goed of grondstoffen. Beleggingsmaatschappijen worden opgericht en beheerd volgens regels die zijn vastgelegd in wetgevingsbesluiten van de nationale regeringen van landen waarin zij zijn geregistreerd. In de VS definieert en verdeelt de Investment Company Act van 1940 de regulering van beleggingsmaatschappijen in drie categorieën: Face-amount certificaatbedrijven; Unit Investment Trusts en beheermaatschappijen, inclusief beleggingsfondsen. Beleggingsmaatschappijen genieten een preferentiële fiscale behandeling vanwege hun centrale rol in de kapitaalvorming en het beleggingsproces, maar zijn over het algemeen ook verplicht om het overgrote deel van hun beleggingsinkomsten periodiek onder de aandeelhouders te verdelen.
Doorgaans beheerd door een raad van niet-uitvoerende bestuurders, zijn beleggingsmaatschappijen bezig met het oprichten van verschillende soorten beleggingsfondsen, open-end beleggingsfondsen, exchange-traded funds (ETF's) en onroerendgoedbeleggingsfondsen (REIT's). De mogelijkheid om verschillende financierings- en beleggingstechnieken en -strategieën te gebruiken, varieert. Sommigen kunnen gebruikmaken van hefboomwerking door schuldbewijzen uit te geven, terwijl anderen dit niet mogen doen. Open-end beleggingsfondsen geven nieuwe aandelen uit omdat nieuwe investeerders kapitaal inbrengen, terwijl het aantal aandelen van closed-end fondsen vast blijft.
Aandelen in beleggingsfondsen worden openbaar of privé verhandeld en verkocht aan beleggers. Ze worden vaak genoteerd en verhandeld op beurzen. Aandelen kunnen vervolgens op deze secundaire markten worden gekocht en verkocht met een korting of premie ten opzichte van de werkelijke waarde van de beleggingsportefeuille van het fonds minus beheerskosten en -kosten. Dit staat bekend als de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds.
De besturen van beleggingsmaatschappijen selecteren professionele fonds- of portefeuillebeheerders en kunnen deze direct in dienst nemen om de fondsen van het bedrijf te beheren. De bestuurs- en fondsbeheerders worden op verschillende manieren vergoed, zoals uiteengezet in het charter van het fonds. Veel voorkomende vormen van compensatie zijn het ontvangen van een percentage van het nettovermogen dat in de fondsen is belegd, een percentage van het beleggingsrendement of een combinatie daarvan. Beleggingsfondsen van beleggingsmaatschappijen bieden fondsinvesteerders doorgaans ook clearing-, afwikkelings- en andere administratieve services, waarvoor zij ook een vergoeding vragen.
In de VS worden beleggingsmaatschappijen gereguleerd door de Securities and Exchange, zoals vastgelegd in de Investment Company Act van 1940. Dit statuut is bijgewerkt met de goedkeuring van de Dodd-Frank Act van 2010. Deze wetten zijn van toepassing op bijna, maar niet alle, soorten beleggingsmaatschappijen. Hedgefondsen en private equity-fondsen zijn bijvoorbeeld vrijgesteld van dekking en regulerend toezicht.