Wat is gedragsfinanciering van gedrag?

Gedragsfinanciering is de studie van hoe eigenaren en managers van beursgenoteerde bedrijven beslissingen nemen die de waarden van die bedrijven beïnvloeden. Het biedt een manier om te begrijpen hoe beslissingen worden genomen in bedrijfsfinanciering, wat de realiteit weerspiegelt dat markten niet altijd efficiënt zijn. Als gevolg hiervan kunnen de mensen die deze bedrijven runnen, beslissingen nemen die even inefficiënt zijn in termen van de langetermijnwaarde van het bedrijf. Degenen die gedragsfinanciering bestuderen, begrijpen dat bedrijfsmanagers beslissingen kunnen nemen op basis van wat er misschien in het beste belang van hun bedrijven is, maar in plaats daarvan gebaseerd op hun eigen persoonlijke stijlen en strategische overtuigingen.

Op een moment dat de transparantie van de bedrijfscultuur van het grootste belang is voor beleggers, is het cruciaal om de redenen te begrijpen voor de redenen die door corporatiemedewerkers zijn gemaakt. Van deze personen wordt vaak verwacht dat ze de waarden verhogen van de bedrijven die ze runnen in termen van aandelenkoersen. Hoe ze gaan rHet maken van die doelen kan sterk variëren van bedrijf tot bedrijf en van uitvoerend tot uitvoerend. Gedragsfinanciering is een poging om dit besluitvormingsproces te begrijpen.

Centraal in de theorie van gedragsfinanciering is het begrip dat markten zich niet altijd efficiënt gedragen. Met andere woorden, de aandelenkoers van een bedrijf weerspiegelt niet altijd de waarde op lange termijn. In feite komen prijzen soms niet eens overeen met de huidige waarde van het bedrijf. Bedrijfsleiders moeten klaar zijn om deze realiteit te accepteren, zodat hun beslissingen niet kortzichtig zijn.

Bijvoorbeeld, een executive neemt beslissingen zoals het gebruik van de activa van het bedrijf of het uitgeven van meer aandelen van aandelen in een poging om de aandelenkoers te verhogen, moet zich realiseren dat die beslissingen kortetermijneffecten kunnen hebben die niet overeenkomen met de langetermijnvertrekkingen. Dergelijke acties kunnen een onmiddellijke, positieve reactie creërenIon van investeerders terwijl de toekomst van het bedrijf in gevaar komt. Gedragsfinanciering van het bedrijf stelt dat de eindeloze zoektocht naar hogere aandelenkoersen, die vaak aandelenopties voor de leidinggevenden die ze bereiken, vaak in gang zetten, misschien niet in de beste algemene belangen van een bedrijf is.

Het is ook een stelling van de voorstanders van gedragsfinanciering dat de acties van leidinggevenden vaak meer gebaseerd zijn op persoonlijke vooroordelen dan op het beste belang van het bedrijf. Met andere woorden, leidinggevenden die meestal agressief zijn met hun eigen investeringen, zullen waarschijnlijk hetzelfde doen met de activa van de bedrijven die ze runnen. Degenen die conservatief van aard zijn, zullen waarschijnlijk hetzelfde handelen namens hun bedrijven.