Hva er atferdsell bedriftsøkonomi?

Atferdsmessig bedriftsfinansiering er studien av hvordan eiere og ledere av børsnoterte selskaper tar beslutninger som påvirker verdiene til disse selskapene. Det gir en måte å forstå hvordan beslutninger tas i bedriftsfinansiering, noe som gjenspeiler realiteten om at markedene ikke alltid er effektive. Som et resultat kan folk som driver disse firmaene ta avgjørelser som er like ineffektive med tanke på selskapets langsiktige verdi. De som studerer atferdsmessig bedriftsøkonomi forstår at bedriftsledere kan ta avgjørelser basert på ikke hva som kan være i deres beste interesse, men i stedet basert på deres egne personlige stiler og strategiske oppfatninger.

I en tid hvor gjennomsiktigheten i bedriftskulturen er av største betydning for investorene, er det avgjørende å forstå årsakene til beslutningene som er tatt av bedriftsledere og administrerende direktører. Disse personene forventes ofte å øke verdiene til selskapene de driver med i forhold til aksjekurser. Hvordan de går ut på å nå disse målene kan variere mye fra selskap til selskap og fra ledende til utøvende. Atferdsmessige bedriftsøkonomier representerer en innsats for å forstå denne beslutningsprosessen.

Sentralt i teorien om atferdsmessig bedriftsfinansiering er forståelsen av at markeder ikke alltid oppfører seg effektivt. Med andre ord gjenspeiler ikke et aksjekurs alltid sin langsiktige verdi. Noen ganger samsvarer prisene ikke engang med den nåværende verdien av selskapet. Bedriftsledere må være klare til å akseptere denne virkeligheten slik at beslutningene deres ikke er nærsynte.

For eksempel må en leder som tar beslutninger som å utnytte selskapets eiendeler eller utstede flere aksjer i et forsøk på å heve aksjekursen innse at disse beslutningene kan ha kortsiktige effekter som ikke stemmer overens med de langsiktige konsekvensene. Slike handlinger kan skape en øyeblikkelig, positiv reaksjon fra investorer, mens de setter selskapets fremtid i fare. Atferdsmessige bedriftsøkonomier antyder at den uendelige jakten på høyere aksjekurser, som ofte utløser aksjeopsjoner for lederne som oppnår dem, kanskje ikke er i selskapets generelle interesse.

Det er også en påstand fra talsmenn for atferdsmessig bedriftsfinansiering at handlingene til ledere ofte er mer basert på personlige skjevheter enn selskapets beste. Med andre ord, ledere som har en tendens til å være aggressive med egne investeringer, vil sannsynligvis gjøre det samme med eiendelene til selskapene de driver. De som er konservative i naturen, vil sannsynligvis opptre det samme på vegne av selskapene sine.