O que é finanças corporativas comportamentais?

Finanças corporativas comportamentais é o estudo de como os proprietários e gerentes de empresas com capital aberto tomam decisões que afetam os valores dessas empresas. Oferece uma maneira de entender como as decisões são tomadas nas finanças corporativas, refletindo a realidade de que os mercados nem sempre são eficientes. Como resultado, as pessoas que administram essas empresas podem tomar decisões igualmente ineficientes em termos do valor de longo prazo da empresa. Aqueles que estudam finanças corporativas comportamentais entendem que os gerentes da empresa podem tomar decisões baseadas não no que pode ser do melhor interesse de suas empresas, mas com base em seus próprios estilos pessoais e crenças estratégicas. Espera -se que esses indivíduos aumentem os valores das empresas que administram em termos de preços das ações. Como eles vão rCada um desses objetivos pode variar amplamente de empresa para empresa e de executivo para executivo. As finanças corporativas comportamentais representam um esforço para entender esse processo de tomada de decisão.

Central para a teoria das finanças corporativas comportamentais é o entendimento de que os mercados nem sempre se comportam com eficiência. Em outras palavras, o preço das ações de uma empresa nem sempre reflete seu valor a longo prazo. De fato, às vezes os preços nem correspondem ao valor atual da empresa. Os executivos da empresa devem estar prontos para aceitar essa realidade para que suas decisões não sejam míopes.

Por exemplo, um executivo que toma decisões como alavancar os ativos da empresa ou emitir mais ações em um esforço para aumentar o preço das ações deve perceber que essas decisões podem ter efeitos de curto prazo que não combinam com as ramificações de longo prazo. Tais ações podem criar um reação imediata e positivaIon de investidores enquanto colocam o futuro da empresa em risco. As finanças corporativas comportamentais postulam que a busca interminável por preços mais altos das ações, que geralmente desencadeiam as opções de ações para os executivos que os alcançam, podem não estar nos melhores interesses gerais de uma empresa.

Também é uma alegação dos proponentes das finanças corporativas comportamentais que as ações dos executivos geralmente se baseiam mais em preconceitos pessoais do que os melhores interesses da empresa. Em outras palavras, os executivos que tendem a ser agressivos com seus próprios investimentos provavelmente farão o mesmo com os ativos das empresas que administram. Aqueles que são de natureza conservadora provavelmente agirão o mesmo em nome de suas empresas.