Vad är beteendeföretagsekonomi?

Beteende företagsekonomi är studien av hur ägare och chefer av börsnoterade företag fattar beslut som påverkar värdena för dessa företag. Det erbjuder ett sätt att förstå hur beslut fattas i företagsfinansiering, vilket speglar verkligheten att marknaderna inte alltid är effektiva. Som ett resultat kan de personer som driver dessa företag fatta beslut som är lika ineffektiva vad gäller företagets långsiktiga värde. De som studerar beteende företagsekonomi förstår att företagsledare kan fatta beslut baserade inte på vad som kan vara i deras företags bästa intresse, utan istället baserat på sina egna personliga stilar och strategiska övertygelser.

I en tid då företagskulturens öppenhet är av yttersta vikt för investerare är det avgörande att förstå orsakerna till beslut som fattas av företagschefer och verkställande direktörer. Dessa individer förväntas ofta höja värdena på de företag de driver när det gäller aktiekurser. Hur de gör för att nå dessa mål kan variera mycket från företag till företag och från verkställande till verkställande. Beteende företagsekonomi representerar ett försök att förstå denna beslutsprocess.

Central för teorin om beteendeföretagsfinansiering är förståelsen att marknader inte alltid uppträder effektivt. Med andra ord återspeglar ett företags aktiekurs inte alltid det långsiktiga värdet. I själva verket matchar priser ibland inte ens företagets nuvarande värde. Företagsledare måste vara redo att acceptera denna verklighet så att deras beslut inte är kortsiktiga.

Till exempel måste en verkställande som fattar beslut som att utnyttja företagets tillgångar eller emittera fler aktier i ett försök att höja aktiekursen inse att dessa beslut kan ha kortsiktiga effekter som inte matchar de långsiktiga konsekvenserna. Sådana åtgärder kan skapa en omedelbar, positiv reaktion från investerare samtidigt som företagets framtid äventyras. Beteende företagsekonomi anser att den oändliga strävan efter högre aktiekurser, som ofta utlöser aktieoptioner för de chefer som uppnår dem, kanske inte är i ett företags bästa övergripande intresse.

Det är också en påstående av förespråkarna för beteendeföretagsekonomi att verkställande direktörernas handlingar ofta bygger mer på personliga fördomar än företagets bästa. Med andra ord, chefer som tenderar att vara aggressiva med sina egna investeringar kommer troligtvis att göra samma sak med tillgångarna i de företag de driver. De som är konservativa till sin natur kommer sannolikt att agera samma sak för sina företag.