Co to jest finanse korporacyjne behawioralne?

Finanse korporacyjne behawioralne to badanie, w jaki sposób właściciele i menedżerowie spółek publicznych podejmują decyzje, które wpływają na wartości tych firm. Oferuje sposób zrozumienia, w jaki sposób podejmowane są decyzje w finansach korporacyjnych, odzwierciedlając rzeczywistość, że rynki nie zawsze są wydajne. W rezultacie osoby prowadzące te firmy mogą podejmować decyzje, które są równie nieefektywne pod względem długoterminowej wartości spółki. Ci, którzy badają behawioralne finanse korporacyjne, rozumieją, że menedżerowie firm mogą podejmować decyzje oparte nie na tym, co może być w najlepszym interesie swoich firm, ale zamiast tego oparte na ich osobistych stylach i przekonaniach strategicznych.

W czasach, gdy przejrzystość kultury korporacyjnej ma ogromne znaczenie dla inwestorów, ma kluczowe znaczenie dla inwestorów. Oczekuje się, że te osoby często podniosą wartości spółek, które prowadzone pod względem cen akcji. Jak robią rKażde cele te mogą się znacznie różnić w zależności od firmy i od kierownictwa do kadry kierowniczej. Behawioralne finanse korporacyjne stanowi próbę zrozumienia tego procesu decyzyjnego.

Centrum teorii finansów korporacyjnych behawioralnych jest zrozumienie, że rynki nie zawsze zachowują się skutecznie. Innymi słowy, cena akcji spółki nie zawsze odzwierciedla jej długoterminową wartość. W rzeczywistości czasami ceny nawet nie pasują do obecnej wartości firmy. Kierownictwo firmy muszą być gotowi zaakceptować tę rzeczywistość, aby ich decyzje nie były krótkowzroczne.

Na przykład

Podejmowanie decyzji przez kierownictwo, takie jak wykorzystanie aktywów spółki lub wydawanie większej liczby akcji w celu podniesienia ceny akcji, musi zdać sobie sprawę, że decyzje te mogą mieć krótkoterminowe skutki, które nie pasują do długoterminowych konsekwencji. Takie działania mogą stworzyć natychmiastową, pozytywną reakcjęIon od inwestorów, jednocześnie narażając przyszłość firmy. Behawioralne finanse korporacyjne zakłada, że ​​niekończące się poszukiwanie wyższych cen akcji, które często powodują opcje na akcje dla kierowników, którzy je osiągają, może nie być w najlepszych ogólnych interesach firmy.

Jest również twierdzeniem zwolenników behawioralnych finansów korporacyjnych, że działania kierowników często opierają się bardziej na osobistych uprzedzeniach niż na najlepszym interesie spółki. Innymi słowy, kadry kierowniczej, którzy są agresywni wobec własnych inwestycji, prawdopodobnie zrobią to samo z aktywami prowadzonych przez nich firm. Ci, którzy są konserwatywni z natury, prawdopodobnie działają tak samo w imieniu swoich firm.