Co je to behaviorální firemní finance?

Behaviorální firemní finance je studium toho, jak vlastníci a manažeři veřejně obchodovaných společností přijímají rozhodnutí, která ovlivňují hodnoty těchto společností. Nabízí způsob, jak pochopit, jak se rozhoduje v podnikovém financování, což odráží realitu, že trhy nejsou vždy efektivní. V důsledku toho mohou lidé, kteří tyto firmy řídí, přijímat rozhodnutí, která jsou stejně neefektivní z hlediska dlouhodobé hodnoty společnosti. Ti, kteří studují behaviorální firemní finance, chápou, že manažeři firmy mohou rozhodovat o tom, co by mohlo být v nejlepším zájmu jejich firem, ale místo toho je založeno na jejich vlastních osobních stylech a strategických přesvědčeních. Očekává se, že tito jednotlivci často zvyšují hodnoty společností, které provozují z hlediska cen akcií. Jak jdou rKaždý cíl se může velmi lišit od společnosti k společnosti a od výkonné po výkonné výkonné výkonnosti. Behaviorální firemní finance představuje snahu porozumět tomuto rozhodovacímu procesu. Jinými slovy, cena akcií společnosti ne vždy odráží její dlouhodobou hodnotu. Ve skutečnosti se ceny někdy ani neshodují o současné hodnotě společnosti. Vedení společnosti musí být připraveny přijmout tuto realitu, aby jejich rozhodnutí nebyla krátkozraká.

Například výkonná rozhodnutí, jako je využití aktiv společnosti nebo vydává více akcií akcií ve snaze zvýšit cenu akcií, si musí uvědomit, že tato rozhodnutí mohou mít krátkodobé účinky, které se neshodují s dlouhodobými důsledky. Takové akce mohou vytvořit okamžité, pozitivní reakceIon od investorů při uvádění budoucnosti společnosti do ohrožení. Behaviorální firemní finance předpokládá, že nekonečné hledání vyšších cen akcií, které často vyvolávají akciové opce pro vedoucí pracovníky, kteří je dosahují, nemusí být v nejlepších celkových zájmech společnosti.

Je také tvrzením zastánců behaviorálního firemního financování, že jednání vedoucích pracovníků jsou často založeny spíše na osobních předpojatostech než na nejlepší zájmy společnosti. Jinými slovy, vedoucí pracovníci, kteří mají tendenci být agresivní s jejich vlastními investicemi, pravděpodobně udělají to samé s aktivy společností, které provozují. Ti, kteří jsou konzervativní povahy, budou pravděpodobně jednat stejně jménem svých společností.