Wat belegt grondstoffen?

Commodity investing is het proces van het aangaan van een overeenkomst om fysieke grondstoffen, financiële instrumenten en valuta's te kopen of verkopen. Het contract kan de aankoop zijn van een futures-contract of een optie op futures. Beide zijn gestandaardiseerde en wettelijk bindende contracten die de levering van de goederen op een gespecificeerde datum, prijs en tijdstip vereisen.

Grondstoffutures worden verhandeld op de bodem van grondstoffenbeurzen, meestal in de Verenigde Staten, Londen en Japan. Alle futures-beurzen hebben clearinginstituten die garanderen dat alle transacties worden voltooid volgens marktregels en -regelgeving. Wanneer een transactie wordt gesloten, is het de taak van het clearinghuis om in te stappen en te fungeren als koper of verkoper aan beide zijden van de transactie. Grondstofbeurzen worden gereguleerd door de overheid. In de Verenigde Staten is de regelgevende instantie de Commodity Futures Trading Commission.

Commodity-markten werden aanvankelijk opgezet als een systeem voor commodity-producenten, zoals landbouw en veehouders, om enige mate van controle uit te oefenen op de prijsvolatiliteit in hun respectieve bedrijven. Commodity-markten stellen producenten in staat om een ​​prijs voor hun product te verkrijgen voor wanneer de commodities op de markt worden gebracht. Dit helpt hun risico te verminderen als de prijzen een onvoorspelbare daling zouden ondergaan.

Trades worden uitgevoerd met behulp van elektronische handelsplatforms en via de open outcry-methode. Alleen makelaars en bedrijven die beurslid zijn, mogen op de beursvloer handelen. Uitwisselingsleden zijn meestal gelicentieerde makelaars die vergoedingen en commissies worden betaald om namens klanten te handelen. Exchange-leden kunnen ook handelen voor hun persoonlijke accounts.

In tegenstelling tot aandelenhandel, worden beleggers in grondstoffenbeleggingen aangemoedigd om zowel de lange als de korte kant van grondstoffen te verhandelen. Sommige handelaren hanteren een strategie die een 'spread' wordt genoemd en die beide inhoudt. Door één contract te kopen en een gerelateerd contract te verkopen, hopen deze investeerders te profiteren van het prijsverschil.

Een koper die lang gaat, verwacht dat de prijzen zullen stijgen. Als de prijzen stijgen, maakt de belegger winst, maar als de prijzen dalen, lijdt de koper verlies. Kopers die kort kopen, verwachten daarentegen dat de prijzen zullen dalen. Als ze correct zijn, zullen ze geld verdienen. Als in plaats daarvan de prijzen stijgen, verliest de koper de investering.

Er zijn in principe twee soorten kopers bij het beleggen in grondstoffen: hedgers en speculanten. Hedgers zijn particulieren of bedrijven die futurescontracten kopen om ze te verzekeren tegen de onvoorspelbaarheid van marktprijzen. Grote vrachtvervoerders en luchtvaartmaatschappijen zijn doorgaans hedgers in de oliefuturesmarkt. Deze handelaren zijn niet winstgericht; hun primaire doel is om hun risico te neutraliseren.

Hedgers gaan dan meestal naar de contante of spotmarkt om dezelfde hoeveelheid contracten te kopen, maar nemen de tegenovergestelde positie in. De spotmarkt is waar goederen worden verkocht voor contant geld en moeten onmiddellijk worden geleverd. Deze strategie, die heel gebruikelijk is, vermindert het effect van eventuele grillige prijsbewegingen. Een hedger die long gaat in futures, dekt short in op de cashmarkt. Als hij kort afdekt op de futures-markt, zal hij long gaan op de spotmarkt.

Speculanten die beleggen in grondstoffen, kopen futures uitsluitend om winst te maken. Of prijzen stijgen of dalen, is voor hen van weinig belang. Hun focus ligt op het succesvol anticiperen op de richting van prijsbewegingen. Als ze correct zijn, kunnen ze een aanzienlijke winst behalen, vaak in een korte periode. Speculanten wier analyse van de markt onjuist is, kunnen net zo snel veel geld verliezen.