Wat is aandelenarbitrage?
Equity arbitrage is het kopen en verkopen van aandelen van dezelfde of vergelijkbare aandelen met als doel een nettowinst op de transactie te behalen. In zijn puurste vorm houdt aandelenarbitrage geen risico in, aangezien de aankoop en verkoop gelijktijdig plaatsvinden, wat een onmiddellijke winst garandeert. Variaties van traditionele aandelenarbitrage, ook wel risicoarbitrage genoemd, brengen vaak ten minste een kleine hoeveelheid risico met zich mee, omdat ze handelen in situaties waarin de winst niet is gegarandeerd.
Traditionele aandelenarbitrage houdt in dat aandelen van dezelfde aandelen worden gekocht en verkocht die op twee verschillende markten verschillend geprijsd zijn. Stel dat een bedrijf aandelen heeft die voor $ 10 USD (USD) verkopen op de New York Stock Exchange. De aandelen van hetzelfde bedrijf zijn $ 11 USD op de London Stock Exchange. Om in deze situatie gebruik te maken van aandelenarbitrage, zou een belegger aandelen van de aandelen van het bedrijf op de New York Stock Exchange kunnen kopen en deze tegelijkertijd op de London Stock Exchange verkopen om een winst van $ 1 USD per aandeel te maken. Omdat de aankoop en verkoop tegelijkertijd plaatsvinden, bestaat er geen risico om geld te verliezen.
Een variatie op traditionele aandelenarbitrage, gewoonlijk fusiearbitrage genoemd, betreft het kopen en verkopen van aandelen van twee bedrijven die op het punt staan te worden samengevoegd. Een voorbeeld hiervan is als bedrijf A een aandelenkoers heeft van $ 50 USD en zich voorbereidt op de overname van bedrijf B, dat een aandelenkoers heeft van $ 24 USD. Als onderdeel van de deal stemt bedrijf A ermee in om aandeelhouders van bedrijf B een aandeel van bedrijf A te geven voor elke twee aandelen die ze in bedrijf B bezitten. Een belegger die aandelen van bedrijf A bezit, kan op deze situatie equity-arbitrage toepassen door aandelen van bedrijf A te verkopen en in plaats daarvan aandelen van bedrijf B kopen, in de hoop winst te maken op het prijsverschil van $ 2 wanneer de bedrijven fuseren. Het risico in dit soort situaties is dat de fusieovereenkomst doorvalt of dat waarden snel veranderen.
Een andere variatie, ook wel parenhandel genoemd, betreft het kopen en verkopen van aandelen van zeer vergelijkbare aandelen die in het verleden zeer dicht zijn geprijsd, maar opeens een grotere prijsverschil ontwikkelen. Stel bijvoorbeeld dat aandelen van elektrisch bedrijf X en elektrisch bedrijf Y doorgaans binnen enkele centen van elkaar worden verhandeld. Als de aandelen van bedrijf X plotseling $ 1 stijgen ten opzichte van bedrijf Y, kan een belegger die aandelen van bedrijf X bezit het verkopen en het geld herinvesteren in aandelen van bedrijf Y, op zoek naar winst wanneer de aandelen van bedrijf Y de prijs van bedrijf X inhalen. ze hebben historisch gezien. Net als fusie-arbitrage, brengt dit type aandelenarbitrage meestal ook enig risico met zich mee, omdat er geen garantie is dat de aandelen van bedrijf Y in waarde zullen stijgen om overeen te komen met bedrijf X's.