Vad är kapitalandel?
Equity arbitrage är att köpa och sälja aktier av samma eller liknande aktie med målet att göra en nettovinst på transaktionen. I sin renaste form innebär aktiearbitrage ingen risk, eftersom köp och försäljning görs samtidigt, vilket garanterar en omedelbar vinst. Variationer av traditionell aktiearbitrage, ibland kallad riskarbitrage, har ofta åtminstone en liten mängd risk, eftersom de handlar i situationer där vinsten inte är garanterad.
Traditionell aktiearbitrage innebär att köpa och sälja aktier av samma aktie som prissätts olika på två olika marknader. Säg till exempel att ett företag har aktier som säljer för $ 10 US dollar (USD) på New York Stock Exchange. Samma företags aktie är 11 USD på Londonbörsen. För att dra nytta av aktiearbitrage i denna situation kan en investerare köpa aktier av företagets aktie på New York Stock Exchange och samtidigt sälja dem på Londonbörsen för att få en USD 1 USD per aktie vinst. Eftersom köp och försäljning görs på samma gång, finns det ingen risk att förlora pengar.
En variation på traditionell aktiearbitrage, vanligtvis kallad fusionsarbitrage, handlar om att köpa och sälja aktier i två företag som håller på att slås samman. Ett exempel på detta skulle vara om företag A har ett aktiekurs på $ 50 USD och förbereder sig för att köpa ut företag B, som har en aktiekurs på $ 24 USD. Som en del av affären accepterar företag A att ge aktiebolag B-aktieägare en andel av företag A för varje två aktier de äger i företag B. En investerare som äger aktier i företag A kan tillämpa aktiearbitrage i denna situation genom att sälja ut A-aktier och köper aktier i företag B i deras ställe, i hopp om att få en vinst på $ 2 USD prisskillnaden när företagen slås samman. Risken i denna typ av situation är att koncentrationsavtalet kan falla igenom eller värden förändras snabbt.
En annan variation, ibland kallad parhandel, handlar om att köpa och sälja aktier av mycket liknande aktier som historiskt har prissat mycket nära, men plötsligt utvecklar en mer betydande prisvarians. Till exempel, säg att elföretag X och elföretag Y-lager vanligtvis handlar inom några cent av varandra. Om företagets X-aktier plötsligt stiger $ 1 USD jämfört med företaget Y, kan en investerare som äger företaget X-aktien sälja det och återinvestera pengarna i företagets Y-aktie och letar efter vinst när företag Ys aktier hamnar i pris till företaget X, som de har historiskt sett. Liksom fusionsarbitrage innebär också denna typ av aktieargitrage vanligtvis en viss risk, eftersom det inte finns någon garanti för att företagets Y-aktier kommer att öka i värde för att matcha företag X.