Hvad er egenkapital arbitrage?
Equity Arbitrage er køb og salg af aktier i samme eller lignende aktier med det mål at tjene et nettoresultat på transaktionen. I sin reneste form involverer egenkapital arbitrage ingen risiko, da køb og salg foretages samtidig, hvilket sikrer en øjeblikkelig fortjeneste. Variationer af traditionel egenkapital arbitrage, undertiden kaldet risiko arbitrage, bærer ofte mindst en lille mængde risiko, da de handler i situationer, hvor overskuddet ikke er garanteret.
Traditionel egenkapital arbitrage involverer at købe og sælge aktier på den samme aktie, der er prissat forskelligt på to forskellige markeder. Sig for eksempel, at en virksomhed har aktier, der sælger for $ 10 amerikanske dollars (USD) på New York Stock Exchange. Det samme selskabs aktie er $ 11 USD på London Stock Exchange. For at drage fordel af egenkapital arbitrage i denne situation kunne en investor købe aktier af selskabets aktie på New York Stock Exchange og samtidig sælge dem på London Stock Exchange for at tjene $ 1 USD pr. SHer fortjeneste. Fordi køb og salg foretages på nøjagtigt samme tid, er der ingen risiko for at miste penge.
En variation på traditionel egenkapital arbitrage, ofte kaldet fusion arbitrage, involverer at købe og sælge aktier i to virksomheder, der er ved at blive fusioneret. Et eksempel på dette ville være, hvis selskab A har en aktiekurs på $ 50 USD og forbereder sig på at købe selskab B, som har en aktiekurs på $ 24 USD. Som en del af aftalen accepterer selskab A at give selskab B -aktionærer en andel af selskabet A for hver to aktier, de ejer i selskab B. En investor, der ejer aktier i selskab A, kan muligvis anvende egenkapital arbitrage til denne situation ved at sælge selskabet A aktier og købe aktier i selskab B i deres sted og håbe på at tjene en fortjeneste på $ 2 USD -prisforskellen, når selskaberne merger sig. Risikoen i denne type situation er, at fusionsaftalen kan falde igennem, eller værdier ændres hurtigt.
En anden variation, sommetider kaldet parhandel, involverer at købe og sælge aktier med meget lignende aktier, der historisk set er blevet prissat meget tæt, men pludselig udvikler en mere markant prisvarians. For eksempel, siger elektrisk selskab X og Electric Company Y -aktier, der typisk handler inden for et par cent fra hinanden. Hvis Company X's aktier pludselig stiger $ 1 USD over Company Y's, kunne en investor, der ejer Company X -aktie, sælge det og en geninvestere pengene i selskab Y -aktier, der ønsker at tjene penge, når virksomheden Y's aktier indhenter pris til virksomhed X'er, som de historisk har. Ligesom fusion arbitrage bærer denne type egenkapital arbitrage normalt også en vis risiko, da der ikke er nogen garanti for, at virksomhedens Y's aktier vil stige i værdi for at matche virksomheden X'er.