Hvad er kapitalandel?
Equity arbitrage er køb og salg af aktier af samme eller lignende bestand med det formål at opnå en nettovinst på transaktionen. I sin reneste form indebærer aktie arbitrage ingen risiko, da køb og salg sker samtidig, hvilket sikrer en øjeblikkelig fortjeneste. Variationer af traditionel equity arbitrage, undertiden kaldet risk arbitrage, bærer ofte mindst en lille mængde risiko, da de handler i situationer, hvor overskuddet ikke er garanteret.
Traditionel egenkapital arbitrage involverer køb og salg af aktier af samme aktie, der er prisfastsat forskelligt på to forskellige markeder. For eksempel siger, at et selskab har aktier, der sælger for $ 10 US dollar (USD) på New York Stock Exchange. Det samme selskabs aktie er $ 11 USD på London Stock Exchange. For at drage fordel af equity arbitrage i denne situation kunne en investor købe aktier af selskabets aktier på New York Stock Exchange og samtidig sælge dem på London Stock Exchange for at opnå en USD 1 USD pr. Aktie fortjeneste. Da køb og salg sker på nøjagtigt samme tidspunkt, er der ingen risiko for at miste penge.
Én variation på traditionel egenkapital arbitrage, ofte kaldet fusion arbitrage, involverer køb og salg af aktier i to virksomheder, der er ved at blive fusioneret. Et eksempel på dette ville være, hvis selskab A har en aktiekurs på $ 50 USD og forbereder sig på at købe selskab B, der har en aktiekurs på $ 24 USD. Som en del af aftalen accepterer selskab A at give selskab B-aktionærer en andel af selskab A for hver to aktier, de ejer i selskab B. En investor, der ejer aktier i selskab A, kan muligvis anvende equity arbitrage i denne situation ved at sælge A-aktier og købe aktier i selskab B i deres sted i håb om at få en fortjeneste på prisforskellen på $ 2 USD når virksomhederne fusionerer. Risikoen i denne type situation er, at fusionsaftalen kan falde igennem, eller at værdier ændres hurtigt.
En anden variation, undertiden kaldet parhandel, involverer køb og salg af aktier af meget lignende aktier, som historisk er blevet priset meget tæt, men pludselig udvikler en mere markant prisvarians. For eksempel siger, at elselskabet X og det elektriske selskab Y-lagre typisk handler inden for et par cent fra hinanden. Hvis selskabets X-aktier pludselig stiger $ 1 USD over selskabet Y's, kunne en investor, der ejer selskab X-aktie, sælge det og geninvestere pengene i selskabets Y-aktie, der søger at opnå overskud, når virksomhedens Y-aktier indhenter pris til firma X's, som de har historisk set. Ligesom fusion arbitrage, bærer denne type equity arbitrage også normalt en vis risiko, da der ikke er nogen garanti for, at selskab Ys aktier vil stige i værdi for at matche selskab X's.