Hva er aksjearbitrage?

Egenkapital arbitrage er kjøp og salg av aksjer av samme eller lignende aksje med mål om å oppnå et netto overskudd på transaksjonen. I sin reneste form innebærer aksjearbitrage ingen risiko, ettersom kjøp og salg skjer samtidig, noe som sikrer et øyeblikkelig overskudd. Variasjoner av tradisjonell aksjearbitrage, noen ganger kalt risikobarbitrage, bærer ofte minst en liten mengde risiko, da de handler i situasjoner der overskuddet ikke er garantert.

Tradisjonell aksjearbitrage innebærer å kjøpe og selge aksjer av samme aksje som er priset annerledes i to forskjellige markeder. Si for eksempel at et selskap har aksjer som selger for $ 10 US dollar (USD) på New York Stock Exchange. Det samme selskapets aksje er $ 11 USD på London Stock Exchange. For å dra nytte av aksjearbitrage i denne situasjonen, kunne en investor kjøpe aksjer av selskapets aksje på New York Stock Exchange og samtidig selge dem på London Stock Exchange for å oppnå en USD 1 dollar per aksje. Fordi kjøp og salg skjer på nøyaktig samme tid, er det ingen risiko for å tape penger.

Én variant av tradisjonell aksjearbitrage, ofte kalt fusjonsarbitrage, innebærer å kjøpe og selge aksjer i to selskaper som er i ferd med å bli slått sammen. Et eksempel på dette vil være hvis selskap A har en aksjekurs på $ 50 USD og forbereder seg på å kjøpe ut selskap B, som har en aksjekurs på $ 24 USD. Som en del av avtalen, aksepterer selskap A å gi aksjonærer til selskap B en andel av selskap A for hver to aksjer de eier i selskap B. En investor som eier aksjer i selskap A kan bruke egenkapitalarrangement i denne situasjonen ved å selge ut A-aksjer og kjøper aksjer av selskap B i deres sted, i håp om å tjene på $ 2 USD prisforskjellen når selskapene fusjonerer. Risikoen i denne typen situasjoner er at fusjonsavtalen kan falle gjennom eller verdiene endres raskt.

En annen variant, noen ganger kalt parhandel, innebærer å kjøpe og selge aksjer av veldig like aksjer som historisk har blitt priset veldig tett, men plutselig utvikler en mer betydelig prisavvik. For eksempel, si at elselskapet X og det elektriske selskapet Y-aksjer vanligvis handler innen få øre av hverandre. Hvis selskapets X-aksjer plutselig stiger USD 1 over selskapet Y-er, kan en investor som eier selskap X-aksjen selge dem og reinvestere pengene i selskapets Y-aksje, og ønsker å tjene penger når selskapets Y-aksjer henter pris i selskapet til X de har historisk sett. I likhet med fusjonsarbitrage, bærer også denne typen aksjearbitrage vanligvis en viss risiko, da det ikke er noen garanti for at selskapets Y-aksjer vil øke i verdi til å matche selskapets X.