Hva er arbitrage?
Equity arbitrage er kjøp og salg av aksjer av samme eller lignende aksje med målet om å tjene et netto overskudd på transaksjonen. I sin reneste form innebærer egenkapital arbitrage ingen risiko, ettersom kjøp og salg blir gjort samtidig, og sikrer et øyeblikkelig overskudd. Variasjoner av tradisjonell arbitrage i egenkapital, noen ganger kalt risiko arbitrage, har ofte minst en liten mengde risiko, ettersom de handler i situasjoner der overskuddet ikke er garantert.
Tradisjonell arbitrage i egenkapital innebærer å kjøpe og selge aksjer av den samme aksjen som er priset annerledes i to forskjellige markeder. For eksempel, si at et selskap har aksjer som selger for $ 10 amerikanske dollar (USD) på New York Stock Exchange. Det samme selskapets aksje er $ 11 USD på London Stock Exchange. For å dra nytte av egenkapital arbitrage i denne situasjonen, kunne en investor kjøpe aksjer av selskapets aksje på New York Stock Exchange og samtidig selge dem på London Stock Exchange for å tjene en $ 1 USD per SHer fortjeneste. Fordi kjøp og salg blir gjort på nøyaktig samme tid, er det ingen risiko for å tape penger.
En variant av tradisjonell arbitrage, ofte kalt fusjons arbitrage, innebærer å kjøpe og selge aksjer i to selskaper som er i ferd med å bli slått sammen. Et eksempel på dette ville være hvis selskap A har en aksjekurs på $ 50 USD og forbereder seg på å kjøpe ut Company B, som har en aksjekurs på $ 24 USD. Som en del av avtalen samtykker Company A å gi selskap B -aksjonærer en andel av selskapet A for hver to aksjer de eier i Company B. En investor som eier aksjer i selskapet A kan anvende egenkapital arbitrage på denne situasjonen ved å selge selskap A -aksjer og kjøpe aksjer i selskap B i deres sted, i håp om å tjene penger på $ 2 USD -prisforskjellen når selskapene smalmer. Risikoen i denne typen situasjoner er at fusjonsavtalen kan falle gjennom eller verdiene endres raskt.
En annen variasjon, noen ganger kalt parhandel, innebærer å kjøpe og selge aksjer av veldig like aksjer som historisk har blitt priset veldig nøye, men plutselig utvikler en mer betydelig prisvarians. Si for eksempel Electric Company X og Electric Company Y -aksjer som vanligvis handler innen noen få øre fra hverandre. Hvis Company Xs aksjer plutselig stiger $ 1 USD over Company Y's, kan en investor som eier Company X -aksjen selge det og en reinvestere pengene i Company Y -aksjen, og ønsker å tjene penger når Company Ys aksjer fanger opp pris til Company X, som de historisk har. I likhet med fusjoner arbitrage, bærer denne typen arbitrage vanligvis en viss risiko, da det ikke er noen garanti for at Company Ys aksjer vil øke i verdi for å matche Company X.