Che cos'è l'arbitraggio azionario?
L'arbitraggio azionario è l'acquisto e la vendita di azioni di azioni uguali o simili con l'obiettivo di realizzare un utile netto sulla transazione. Nella sua forma più pura, l'arbitraggio azionario non comporta alcun rischio, poiché l'acquisto e la vendita vengono effettuati simultaneamente, garantendo un profitto immediato. Le variazioni dell'arbitraggio azionario tradizionale, a volte chiamato arbitraggio del rischio, spesso comportano almeno una piccola quantità di rischio, poiché affrontano situazioni in cui il profitto non è garantito.
L'arbitraggio azionario tradizionale prevede l'acquisto e la vendita di azioni dello stesso titolo che hanno un prezzo diverso in due mercati diversi. Ad esempio, supponiamo che una società abbia azioni che vendono per $ 10 dollari USA (USD) alla Borsa di New York. Le azioni della stessa società sono $ 11 USD alla Borsa di Londra. Per trarre vantaggio dall'arbitraggio azionario in questa situazione, un investitore potrebbe acquistare azioni della società alla Borsa di New York e venderle contemporaneamente alla Borsa di Londra per realizzare un profitto di $ 1 USD per azione. Poiché l'acquisto e la vendita vengono effettuati nello stesso momento, non vi è alcun rischio di perdere denaro.
Una variante dell'arbitraggio azionario tradizionale, comunemente chiamata arbitraggio di fusione, prevede l'acquisto e la vendita di azioni di due società che stanno per essere fuse. Un esempio di ciò sarebbe se la società A avesse un prezzo delle azioni di $ 50 USD e si stesse preparando a comprare la società B, che ha un prezzo delle azioni di $ 24 USD. Nell'ambito dell'accordo, la società A accetta di assegnare agli azionisti della società B una quota della società A per ogni due azioni di proprietà della società B. Un investitore che possiede azioni della società A potrebbe applicare l'arbitraggio azionario a questa situazione vendendo le azioni della società A e l'acquisto di azioni della società B al loro posto, nella speranza di realizzare un profitto sulla differenza di prezzo di $ 2 USD quando le società si fondono. Il rischio in questo tipo di situazione è che l'accordo di fusione possa fallire o che i valori cambino rapidamente.
Un'altra variante, a volte denominata trading di coppie, prevede l'acquisto e la vendita di azioni di titoli molto simili che sono stati storicamente quotati molto da vicino, ma improvvisamente sviluppano una variazione di prezzo più significativa. Ad esempio, supponiamo che le azioni dell'azienda elettrica X e dell'azienda elettrica Y siano generalmente scambiate a pochi centesimi l'una dall'altra. Se le azioni della società X aumentano improvvisamente di $ 1 USD rispetto alla società Y, un investitore che possiede azioni della società X potrebbe venderlo e reinvestire il denaro in azioni della società Y, cercando di realizzare un profitto quando le azioni della società Y raggiungono il prezzo per quelle della società X, come storicamente hanno. Come l'arbitraggio per fusione, questo tipo di arbitraggio azionario di solito comporta anche dei rischi, in quanto non vi è alcuna garanzia che le azioni della società Y aumentino di valore per corrispondere a quelle della società X.