Wat is het Chen-model?

In 1994 publiceerde econoom Lin Chen een wiskundig model dat was ontworpen om te illustreren hoe de rente evolueert. Het Chen-model is een short-rate model, ook wel een drie-factor model genoemd, om te bepalen hoe de rentevoeten in de toekomst zullen evolueren op basis van de korte rente. Analisten bepalen de korte rente door een wiskundige vergelijking met geannualiseerde rentetarieven voor geleend geld en extreem korte perioden. Het Chen-model was het eerste dergelijke kortetermijnmodel met stochastische gemiddelde en stochastische volatiliteit.

In de financiële wereld helpt het Chen-model de rente te voorspellen om te helpen bij het bepalen van prijsstructuren voor effecten, obligaties en aandelenhandel, evenals het verwachte rendement op beleggingen. Het is een van de vele financiële theorieën en modellen die worden gebruikt om toekomstige financiële omstandigheden te voorspellen. Het Chen-model wil de toekomstige evolutie van de rentetarieven berekenen op basis van marktrisico's. De risico's die worden gebruikt om het verwachte rendement te berekenen en dus prijsbepaling vast te stellen, zijn marktrendement, voorspellingen voor toekomstige marktrendementen en voorspellingen van marktvolatiliteit.

Met het Chen-model probeerde Lin Chen wiskundige financiële theorieën en vergelijkingen te gebruiken om rekening te houden met tal van mogelijke toekomstige resultaten. Door bepaalde variabelen te veranderen, hebben economen en financiële professionals een beter zicht op potentiële risicoscenario's. Als zodanig maakt de prijsstelling van effecten, met name die effecten waarbij wordt geboden op koopprijs of hedging futures, fluctuaties op de markt mogelijk met minder risico op verlies. De risicotolerantie van een bepaald effect bepaalt hoe waarschijnlijk het is dat beleggers dat effect kopen.

Beleggingen in vastrentende waarden, ook bekend als schuldbewijzen, kunnen geld verliezen door veranderingen in rentetarieven en prijsgedrag. Schuldbewijzen of vastrentende beleggingen omvatten obligaties uitgegeven door bedrijven, organisaties en overheden. Deze beleggingen zijn ook een primaire component van hedgeportefeuilles. Beleggers en beleggingsbeheerders vertrouwen sterk op vastrentende analyses met behulp van wiskundige modellen zoals het Chen-model. Analisten doen aanbevelingen om in bepaalde effecten te beleggen of deze door te geven op basis van de resultaten van dergelijke wiskundige analyses.

De primaire basis voor schuldbewijzen is het lenen van geld met de verwachting van een specifiek rendement in een korte periode. Investeerders kopen bijvoorbeeld obligaties van bedrijven tegen gereduceerde tarieven om bedrijven te voorzien van geleende middelen voor verschillende operaties. Wanneer de obligatie afloopt, verwachten beleggers een bepaald bedrag te genereren op basis van rentetarieven en de nominale waarde van de obligatie. Als de rentevoeten ver buiten de voorspelling liggen, realiseren beleggers mogelijk niet het volledige rendement dat ze verwachtten. Het Chen-model wil toekomstige rentetarieven voorspellen om het risico van een dergelijk scenario te helpen inschatten.

ANDERE TALEN

heeft dit artikel jou geholpen? bedankt voor de feedback bedankt voor de feedback

Hoe kunnen we helpen? Hoe kunnen we helpen?