Co to jest model Chen?
W 1994 r. Ekonomista Lin Chen opublikował model matematyczny mający na celu zilustrowanie ewolucji stóp procentowych. Model Chen jest modelem krótkoterminowym, zwanym także modelem trójczynnikowym, służącym do określania, w jaki sposób stopy procentowe będą ewoluować w przyszłości na podstawie stopy krótkiej. Analitycy określają stopę krótką za pomocą równania matematycznego obejmującego roczne stopy procentowe pożyczonych pieniędzy i wyjątkowo krótkie okresy. Model Chen był pierwszym tak krótkim modelem, który obejmował średnią stochastyczną i zmienność stochastyczną.
W świecie finansów model Chen pomaga przewidywać stopy procentowe, pomagając w określeniu struktur cen papierów wartościowych, obligacji i obrotu akcjami, a także oczekiwanych zwrotów z inwestycji. Jest to jedna z wielu teorii i modeli finansowych służących do przewidywania przyszłych warunków finansowych. Model Chen ma na celu obliczenie przyszłej ewolucji stóp procentowych w oparciu o ryzyko rynkowe. Ryzyko stosowane do obliczania oczekiwanych zwrotów, a tym samym ustalania cen, to zwrot rynkowy, prognozy przyszłych zwrotów rynkowych i prognozy zmienności rynku.
W modelu Chena Lin Chen próbował wykorzystać matematyczne teorie i równania finansowe, aby uwzględnić wiele możliwych przyszłych wyników. Zmieniając niektóre zmienne, ekonomiści i specjaliści finansowi mają lepszy wgląd w potencjalne scenariusze ryzyka. W związku z tym wycena papierów wartościowych, w szczególności papierów wartościowych obejmujących licytowanie ceny zakupu lub zabezpieczenie kontraktów futures, pozwala na wahania na rynku przy mniejszym ryzyku straty. Tolerancja ryzyka danego papieru wartościowego określa prawdopodobieństwo, że inwestorzy dokonają zakupu tego papieru wartościowego.
Inwestycje o stałym dochodzie, znane również jako dłużne papiery wartościowe, podlegają utracie pieniędzy z powodu zmian stóp procentowych i zachowania cenowego. Dłużne papiery wartościowe lub inwestycje o stałym dochodzie obejmują obligacje emitowane przez spółki, organizacje i rządy. Inwestycje te są również podstawowym składnikiem portfeli zabezpieczających. Inwestorzy i firmy zarządzające inwestycjami polegają w dużej mierze na analizie stałego dochodu przy użyciu modeli matematycznych, takich jak model Chen. Analitycy wydają zalecenia dotyczące inwestowania w określone papiery wartościowe lub przekazywania ich na podstawie wyników takich analiz matematycznych.
Podstawową podstawą dla dłużnych papierów wartościowych jest pożyczanie pieniędzy z oczekiwaniem określonego zwrotu w krótkim okresie czasu. Na przykład inwestorzy kupują obligacje od korporacji po zdyskontowanych stopach, aby zapewnić firmom pożyczone środki na różne operacje. Kiedy obligacja dojrzewa, inwestorzy oczekują zwrotu określonej kwoty w oparciu o stopy procentowe i wartość nominalną obligacji. Jeżeli stopy procentowe znacznie odbiegają od prognozowanych zakresów, inwestorzy mogą nie zrealizować oczekiwanego pełnego zwrotu. Model Chen ma na celu przewidywanie przyszłych stóp procentowych, aby pomóc ocenić ryzyko takiego scenariusza.