Hva er Chen-modellen?

I 1994 publiserte økonom Lin Chen en matematisk modell designet for å illustrere hvordan rentene utvikler seg. Chen-modellen er en kortrentemodell, også kalt en tre-faktormodell, for å bestemme hvordan rentene vil utvikle seg i fremtiden basert på den korte renten. Analytikere bestemmer kort rente ved en matematisk ligning som involverer årlige renter for lånte penger og ekstremt korte tidsperioder. Chen-modellen var den første slike korttidsmodell som inkluderer stokastisk middel og stokastisk flyktighet.

I finansverdenen hjelper Chen-modellen med å forutsi renter for å bestemme prisstrukturer for verdipapirer, obligasjoner og aksjehandel, samt forventet avkastning på investeringer. Det er en av mange finansteorier og modeller som brukes til å forutsi fremtidige økonomiske forhold. Chen-modellen søker å beregne fremtidig utvikling av renter basert på markedsrisiko. Risikoen som brukes for å beregne forventet avkastning og dermed sette priser er markedsavkastning, prognoser for fremtidig markedsavkastning og markedsvolatilitetsprognoser.

Med Chen-modellen forsøkte Lin Chen å bruke matematiske finansteorier og ligninger for å redegjøre for en rekke mulige fremtidige resultater. Ved å endre visse variabler, har økonomer og finansfolk et bedre syn på potensielle risikoscenarier. Som sådan gir prisfastsetting av verdipapirer, spesielt verdipapirer som inkluderer bud på kjøpesum eller sikring av futures, muligheter for svingninger i markedet med mindre risiko for tap. Risikotoleransen for en spesiell sikkerhet avgjør hvor sannsynlig investorer vil kjøpe inn den sikkerheten.

Renteinvesteringer, også kjent som gjeldspapirer, kan tape penger på grunn av endringer i renter og prisatferd. Gjeldspapirer eller renteinvesteringer inkluderer obligasjoner utstedt av selskaper, organisasjoner og myndigheter. Disse investeringene er også en primær komponent i sikringsporteføljer. Investorer og investeringsforvaltningsfirmaer er veldig avhengige av renteanalyse ved bruk av matematiske modeller som Chen-modellen. Analytikere gir anbefalinger for å investere i eller videreformidle visse verdipapirer basert på resultatene av slike matematiske analyser.

Det primære grunnlaget for gjeldspapirer er å låne penger med forventning om en spesifikk avkastning på kort tid. For eksempel kjøper investorer obligasjoner fra selskaper til nedsatte renter for å gi selskaper lånte midler til forskjellige operasjoner. Når obligasjonen forfaller, forventer investorer å gi et visst beløp basert på renter og pålydende på obligasjonen. Hvis rentene avviker godt fra prognosene, vil investorene kanskje ikke realisere den fulle avkastningen de forventet. Chen-modellen søker å forutsi fremtidige renter for å bidra til å vurdere risikoen for et slikt scenario.