Vad är Chen-modellen?

1994 publicerade ekonomen Lin Chen en matematisk modell utformad för att illustrera hur räntorna utvecklas. Chen-modellen är en korträntemodell, även kallad en tre-faktormodell, för att bestämma hur räntorna kommer att utvecklas i framtiden baserat på den korta räntan. Analytiker bestämmer kort ränta med en matematisk ekvation som involverar årliga räntor för lånade pengar och extremt korta tidsperioder. Chen-modellen var den första sådana korttidsmodellen som inkluderade stokastiskt medelvärde och stokastisk volatilitet.

I finansvärlden hjälper Chen-modellen att förutse räntor för att fastställa prissättningsstrukturer för värdepapper, obligationer och aktiehandel samt förväntad avkastning på investeringar. Det är en av många finansteorier och modeller som används för att förutsäga framtida ekonomiska förhållanden. Chen-modellen försöker beräkna framtida utveckling av räntor baserade på marknadsrisker. De risker som används för att beräkna förväntad avkastning och därmed fastställa prissättning är marknadsavkastning, prognoser för framtida marknadsavkastning och marknadsvolatilitetsprognoser.

Med Chen-modellen försökte Lin Chen använda matematiska finansteorier och ekvationer för att redogöra för många möjliga framtida resultat. Genom att ändra vissa variabler har ekonomer och ekonomer en bättre bild av potentiella riskscenarier. Som sådan möjliggör värdepappersprissättning, särskilt de värdepapper som innebär budgivning på köpeskillingen eller säkringsterminer, möjligheter till fluktuationer på marknaden med mindre risk för förlust. Risktoleransen för en viss säkerhet avgör hur troligt investerare kommer att köpa in den säkerheten.

Ränteplaceringar, även kända som skuldebrev, kan förlora pengar på grund av förändringar i räntor och prisbeteende. I skuldebrev eller räntebärande placeringar ingår obligationer emitterade av företag, organisationer och regeringar. Dessa investeringar är också en primär komponent i säkringsportföljer. Investerare och förvaltningsföretag förlitar sig starkt på ränteanalys med hjälp av matematiska modeller som Chen-modellen. Analytiker gör rekommendationer att investera i eller vidarebefordra vissa värdepapper baserat på resultaten av sådana matematiska analyser.

Den primära grunden för skuldebrev är att låna pengar med förväntan på en specifik avkastning på kort tid. Till exempel köper investerare obligationer från företag till rabatterade kurser för att förse företag med lånade medel för olika verksamheter. När obligationen förfaller förväntar sig investerare att ge ett visst belopp baserat på räntor och obligationens nominella värde. Om räntorna avviker långt från prognosintervallen, kanske investerare inte inser den fulla avkastningen de förväntade sig. Chen-modellen försöker förutsäga framtida räntor för att bedöma risken för ett sådant scenario.