Hvad er Chen-modellen?

I 1994 udgav økonom Lin Chen en matematisk model designet til at illustrere, hvordan renten udvikler sig. Chen-modellen er en kortrentemodel, også kaldet en tre-faktormodel, til at bestemme, hvordan renten vil udvikle sig i fremtiden baseret på den korte rente. Analytikere bestemmer den korte rente ved en matematisk ligning, der involverer årlige renter for lånte penge og ekstremt korte tidsperioder. Chen-modellen var den første sådan korttidsmodel, der inkluderede stokastisk middelværdi og stokastisk flygtighed.

I finansverdenen hjælper Chen-modellen med at forudsige renter til at bestemme prisstrukturer for værdipapirer, obligationer og aktiehandel samt forventet afkast på investeringer. Det er en af ​​mange finansteorier og modeller, der bruges til at forudsige fremtidige økonomiske forhold. Chen-modellen søger at beregne fremtidig udvikling af renter baseret på markedsrisici. De risici, der bruges til at beregne forventet afkast og således sætte prisfastsættelse, er markedsafkast, prognoser for fremtidig markedsafkast og markedsvolatilitetsprognoser.

Med Chen-modellen forsøgte Lin Chen at bruge matematiske finansteorier og ligninger til at redegøre for adskillige mulige fremtidige resultater. Ved at ændre visse variabler har økonomer og finansielle fagfolk et bedre overblik over potentielle risikoscenarier. Som sådan tillader værdipapirpriser, især værdipapirer, der involverer bud på købspris eller afdækning af futures, mulighed for udsving i markedet med mindre risiko for tab. Risikotoleransen for en bestemt sikkerhed bestemmer, hvor sandsynligt investorerne vil købe ind i den sikkerhed.

Renteinvesteringer, også kendt som gældspapirer, kan tabe penge på grund af ændringer i renter og prisadfærd. Gældsinstrumenter eller renteinvesteringer inkluderer obligationer udstedt af virksomheder, organisationer og regeringer. Disse investeringer er også en primær komponent i hedge-porteføljer. Investorer og investeringsforvaltningsfirmaer er meget afhængige af fast indkomstanalyse ved hjælp af matematiske modeller såsom Chen-modellen. Analytikere fremsætter henstillinger om at investere i eller videregive visse værdipapirer baseret på resultaterne af sådanne matematiske analyser.

Det primære grundlag for gældspapirer er at låne penge med forventning om et specifikt afkast i løbet af kort tid. For eksempel køber investorer obligationer fra virksomheder til nedsatte renter for at give virksomhederne lånte midler til forskellige operationer. Når obligationen modnes, forventer investorer at give et vist beløb baseret på renter og obligationens pålydende værdi. Hvis renterne afviger langt fra de forventede intervaller, kan investorer muligvis ikke realisere det fulde afkast, de forventede. Chen-modellen søger at forudsige fremtidige renter for at hjælpe med at vurdere risikoen for et sådant scenario.