Quel est le modèle de Chen?
En 1994, l'économiste Lin Chen a publié un modèle mathématique conçu pour illustrer l'évolution des taux d'intérêt. Le modèle de Chen est un modèle à taux court, également appelé modèle à trois facteurs, permettant de déterminer l'évolution future des taux d'intérêt en fonction du taux court. Les analystes déterminent le taux court au moyen d’une équation mathématique impliquant des taux d’intérêt annualisés pour les emprunts et des périodes extrêmement courtes. Le modèle de Chen a été le premier modèle de ce type à taux court à inclure la volatilité moyenne et stochastique stochastique.
Dans le monde de la finance, le modèle Chen permet de prévoir les taux d’intérêt et de déterminer les structures de prix des titres, des obligations et des opérations sur actions ainsi que les rendements attendus des investissements. C'est l'une des nombreuses théories et modèles financiers utilisés pour prévoir les conditions financières futures. Le modèle de Chen cherche à calculer l'évolution future des taux d'intérêt en fonction des risques de marché. Les risques utilisés pour calculer les rendements attendus et ainsi fixer les prix sont les rendements du marché, les prévisions de rendements futurs et la volatilité du marché.
Avec le modèle de Chen, Lin Chen a tenté d'utiliser des théories et des équations financières mathématiques pour rendre compte de nombreux résultats futurs possibles. En modifiant certaines variables, les économistes et les professionnels de la finance ont une meilleure vision des scénarios de risque potentiels. Ainsi, la tarification des valeurs mobilières, en particulier celles impliquant des enchères sur prix d'achat ou des contrats à terme standardisés, permet une fluctuation du marché avec un risque de perte moindre. La tolérance au risque d'un titre particulier détermine la probabilité que les investisseurs achètent ce titre.
Les placements à revenu fixe, également appelés titres de créance, risquent de perdre de l'argent en raison de la modification des taux d'intérêt et du comportement des prix. Les titres de créance ou les placements à revenu fixe comprennent les obligations émises par des sociétés, des organisations et des gouvernements. Ces investissements constituent également une composante essentielle des portefeuilles de couverture. Les investisseurs et les sociétés de gestion de placements se fient beaucoup à l'analyse des titres à revenu fixe à l'aide de modèles mathématiques tels que le modèle de Chen. Les analystes recommandent d'investir dans certains titres ou de les transmettre, en fonction des résultats de ces analyses mathématiques.
Le principal fondement des titres de créance consiste à prêter de l’argent dans l’espoir de générer un rendement spécifique sur une courte période. Par exemple, les investisseurs achètent des obligations à des sociétés à des taux réduits afin de fournir aux entreprises des fonds empruntés pour diverses opérations. À l’échéance de l’obligation, les investisseurs s’attendent à obtenir un certain montant basé sur les taux d’intérêt et la valeur nominale de l’obligation. Si les taux d'intérêt s'écartent des fourchettes de prévisions, les investisseurs pourraient ne pas atteindre le rendement total escompté. Le modèle de Chen cherche à prédire les taux d’intérêt futurs pour aider à évaluer le risque d’un tel scénario.