Cos'è il modello Chen?

Nel 1994, l'economista Lin Chen ha pubblicato un modello matematico progettato per illustrare come si evolvono i tassi di interesse. Il modello Chen è un modello a tasso breve, chiamato anche modello a tre fattori, per determinare come i tassi di interesse si evolveranno in futuro sulla base del tasso breve. Gli analisti determinano il tasso breve mediante un'equazione matematica che coinvolge tassi di interesse annualizzati per denaro preso in prestito e periodi di tempo estremamente brevi. Il modello Chen è stato il primo modello così corto a includere la media stocastica e la volatilità stocastica.

Nel mondo della finanza, il modello Chen aiuta a prevedere i tassi di interesse per aiutare a determinare le strutture di prezzo per i titoli, le obbligazioni e il commercio azionario, nonché i rendimenti attesi degli investimenti. È una delle molte teorie e modelli finanziari utilizzati per prevedere le condizioni finanziarie future. Il modello Chen mira a calcolare l'evoluzione futura dei tassi di interesse sulla base dei rischi di mercato. I rischi utilizzati per calcolare i rendimenti attesi e quindi fissare i prezzi sono il rendimento del mercato, le previsioni per i rendimenti futuri del mercato e le previsioni sulla volatilità del mercato.

Con il modello Chen, Lin Chen ha tentato di utilizzare teorie ed equazioni matematiche sulla finanza per tenere conto di numerosi possibili esiti futuri. Modificando alcune variabili, gli economisti e i professionisti finanziari hanno una visione migliore dei potenziali scenari di rischio. Pertanto, i prezzi dei titoli, in particolare quei titoli che comportano offerte sul prezzo di acquisto o futures di copertura, consentono fluttuazioni del mercato con un minor rischio di perdita. La tolleranza al rischio di un determinato titolo determina la probabilità che gli investitori acquistino quel titolo.

Gli investimenti a reddito fisso, noti anche come titoli di debito, sono soggetti alla perdita di denaro a causa delle variazioni dei tassi di interesse e del comportamento dei prezzi. I titoli di debito o gli investimenti a reddito fisso comprendono obbligazioni emesse da società, organizzazioni e governi. Questi investimenti sono anche una componente primaria dei portafogli di copertura. Gli investitori e le società di gestione degli investimenti fanno molto affidamento sull'analisi del reddito fisso utilizzando modelli matematici come il modello Chen. Gli analisti formulano raccomandazioni per investire o trasferire determinati titoli in base ai risultati di tali analisi matematiche.

La base principale per i titoli di debito è il prestito di denaro con l'aspettativa di un rendimento specifico in un breve periodo di tempo. Ad esempio, gli investitori acquistano obbligazioni da società a tassi scontati per fornire alle società fondi presi in prestito per varie operazioni. Alla scadenza dell'obbligazione, gli investitori prevedono di produrre un determinato importo in base ai tassi di interesse e al valore nominale dell'obbligazione. Se i tassi di interesse si discostano bene dagli intervalli previsti, gli investitori potrebbero non realizzare l'intero rendimento previsto. Il modello Chen cerca di prevedere i tassi di interesse futuri per aiutare a valutare il rischio di tale scenario.

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