Wat is het verband tussen financiële hefboomwerking en risico?
Alleen al het aanpakken van hefboomwerking op een investering brengt in feite risico met zich mee voor een transactie. Risico ligt in het feit dat, als er een verlies optreedt, het tekort wordt vergroot op basis van de verhouding van leverage of schuld die aan de handel wordt toegevoegd. Evenzo, als de handel succesvol is, worden de beloningen op dezelfde manier versterkt. Beleggers passen handelsstrategieën toe die de associatie of relatie tussen financiële hefboomwerking en risico bepalen.
Financiële leverage en risico zijn inherent aan elkaar gekoppeld. Op het gebied van financiële dienstverlening is het heffen van een transactie, zoals wedden dat een aandeel vooruit of achteruit gaat, om van een makelaar te lenen om het rendement of de winst op de transactie mogelijk te verhogen. De verhouding tussen financiële hefboomwerking en risico kan worden bepaald op basis van de omvang van de lening in verhouding tot de waarde van het totale vermogen waarop een belegger toezicht houdt.
Hedgefondsen, licht gereguleerde beleggingsvehikels beheerd door professionals, zijn frequente deelnemers aan het heffen van hefbomen en, bijgevolg, risico op transacties. Beheerders van deze fondsen vertrouwen vaak op prime brokers om aandelen te lenen bij het uitvoeren van een beleggingstransactie. Het aantal aandelen dat door een makelaar wordt verlengd, kan worden gebaseerd op de hoeveelheid geld die een hedgefondsbeheerder overziet, naast beleid dat mogelijk onderdeel uitmaakt van de makelaarorganisatie. Historisch gezien gebruiken grotere hedgefondsen de meeste financiële hefboomwerking in vergelijking met kleinere fondsen.
Financiële leverage en risico zijn niet beperkt tot de partij die de transactie uitvoert, zoals het hedgefonds. Als de transactie mislukt en het hedgefonds niet in staat is het geleende bedrag terug te betalen, wordt de prime broker blootgesteld aan een verlies. Prime brokers zullen doorgaans veel moeite doen om de prestatiegeschiedenis van een klant en de toegang tot kapitaal, ook wel liquiditeit genoemd, te onderzoeken voordat ze aandelen lenen om zichzelf tegen verlies te beschermen.
Ook speelt het type strategie dat een hedgefonds nastreeft. Gokken met hefboomwerking dat twee aandelen in verschillende sectoren in tegengestelde richting zullen bewegen, is riskanter dan het plaatsen van een weddenschap dat een paar concurrerende aandelen vergelijkbare bewegingen zullen maken. Dit komt omdat twee aandelen in dezelfde sector een betere kans hebben om te handelen en de andere te compenseren in vergelijking met een paar effecten in volledig verschillende segmenten van de economie.
De hoeveelheid financiële hefboomwerking en risico hangen nauw samen. Hoe groter bijvoorbeeld de hoeveelheid schuld die aan een transactie wordt toegevoegd, hoe groter en groter de kans op verlies. Er zijn enkele verhoudingen van financiële hefboomwerking die minder precair zijn dan andere, maar de hoeveelheid risico die wordt genomen, is ook afhankelijk van de ervaring en verfijning van de belegger.