Hva er de forskjellige typene finansierte lån?
Med finansieringsnivå menes gjeldsfinansiering, vanligvis av en virksomhet, som er i overkant av normen. Virksomheter har to måter å finansiere sin virksomhet på: gjeld og egenkapital. Egenkapitalfinansiering oppnås for en liten bedrift ved at eieren bruker sine personlige midler for å gjøre det mulig for virksomheten å fungere. Et større selskap vil utstede aksjer.
En virksomhet av alle størrelser kan kreve ekstra midler til drift eller utvidelse. Bankene låner ut til bedrifter, vanligvis i form av en revolusjonslinje. Det betyr at selskapet vil trekke penger fra banken når det trenger det, og deretter betale tilbake det når salget skaper fortjeneste. For eksempel ser detaljhandlekjedene mesteparten av overskuddet deres i løpet av julen, og vil sannsynligvis bruke en kredittlinje om høsten for å finansiere økende varelager for den kommende sesongen. Langsiktig gjeld til selskaper finansieres ved utstedelse av obligasjoner.
Gjeld utover disse kildene er utnyttet finansiering. En godt forstått tilnærming kalles mezzaningjeld. Selskapet utsteder obligasjoner med tegningsoptioner. En garanti gir utlåner en "equity kicker", muligheten til å kjøpe et spesifisert mengde aksjer til en spesifikk pris for en spesifikk tid. Kapitalfinansiering appellerer fordi utlåner godtar en lavere rente, noe som gjør det enklere for selskapet å lykkes, men får muligheten til en markedsavkastning ovenfor ved å utøve opsjonen til å kjøpe aksjer. En opsjon utøves vanligvis bare hvis aksjekursen overstiger prisen som er spesifisert i opsjonen.
Utnyttet finansiering kan ta en annen form som kalles sikkerhetsstillelser (CDO). Enhver form for sikkerhet kan brukes, inkludert maskiner, utstyr, eiendommer og gull. Årsaken til å bruke en CDO fremfor ren gjeld er å redusere renten selskapet betaler ved å redusere utlåners risiko. På begynnelsen av det 21. århundre brukte mange store banker eiendomsmegling til å lage CDO-er kalt pantelån.
MBS ble solgt til hedgefond, andre banker og bedriftsinvestorer i beløp anslått til å overstige 10 billioner amerikanske dollar (USD). MBS-ene ble delt opp i grupper eller trancher basert på opplevd risiko og forventet avkastning. Individuelle trancher ble vurdert av kredittvurderingsbyråer, og deretter solgt til kjøperen som ønsket egenskapene som MBS-ene ga i den trakten. Som etterfølgende hendelser viste, kan utnyttet finansiering være ganske risikabelt, og til og med verdensstore banker kan bli ødelagt av bruken.