Hvad er de forskellige typer af finansierede lån?
Med finansieret finansiering henvises til gældsfinansiering, som regel af en virksomhed, der overstiger normen. Virksomheder har to måder at finansiere deres operationer på: gæld og egenkapital. Egenkapitalfinansiering opnås for en lille virksomhed ved at ejeren bruger sine personlige midler til at gøre det muligt for virksomheden at fungere. Et større selskab udsteder aktier.
En virksomhed af enhver størrelse kan kræve yderligere midler til drift eller udvidelse. Banker låner ud til virksomheder, normalt i form af en revolverende kreditlinje. Det betyder, at virksomheden vil trække penge fra banken, når den har brug for dem, og derefter betale dem tilbage, når salget skaber overskud. For eksempel ser detailkæder det meste af deres overskud i nærheden af julen og bruger sandsynligvis en kreditlinie i efteråret til at finansiere stigende lagerbeholdning i den kommende sæson. Corporate langfristet gæld finansieres ved udstedelse af obligationer.
Gæld ud over disse kilder er gearet finansiering. En velkendt tilgang kaldes mezzanin gæld. Selskabet udsteder obligationer med tegningsoptioner. En warrance giver långiveren en "equity kicker" muligheden for at købe et bestemt antal mængder til en bestemt pris i et bestemt tidspunkt. Aktier kicker finansiering appellerer, fordi långiver accepterer en lavere rente, hvilket gør det lettere for virksomheden at få succes, men får mulighed for et ovenstående markedsafkast ved at udnytte muligheden for at købe aktier. En option udnyttes normalt kun, hvis prisen på aktien overstiger den pris, der er angivet i optionen.
Leveraged finansiering kan antage en anden form kaldet sikkerhedsgældsforpligtelser (CDO'er). Enhver form for sikkerhed kan anvendes, herunder maskiner, udstyr, fast ejendom og guld. Årsagen til at bruge en CDO snarere end ren gæld er at reducere renten, som virksomheden betaler ved at reducere långiverens risiko. I begyndelsen af det 21. århundrede brugte mange store banker fast ejendom til at oprette CDO'er kaldet realkreditlån (MBS).
MBS'er blev solgt til hedgefonde, andre banker og erhvervsinvestorer i beløb, der anslås til at overstige 10 billioner dollars. MBS'erne blev opdelt i grupper eller trancher baseret på oplevede risici og forventet afkast. Individuelle trancher blev vurderet af kreditvurderingsbureauer og derefter solgt til køberen, der ønskede de egenskaber, der blev tilbudt af MBS’erne i denne tranche. Som efterfølgende begivenheder viste, kan gearede finansieringer være ganske risikable, og selv banker i verdensstørrelse kan blive ødelagt af brugen af dem.