Jakie są różne rodzaje finansowania dźwigni?
Finansowanie dźwigni odnoszą się do finansowania długu, zwykle firmy, które przekracza normę. Firmy mają dwa sposoby finansowania swojej działalności: dług i kapitał własny. Finansowanie kapitałowe odbywa się dla małej firmy przez właściciela, wykorzystując swoje fundusze osobiste, aby umożliwić działalność firmy. Większa firma wyda akcje.
Firma dowolnej wielkości może wymagać dodatkowych środków na działanie lub ekspansję. Banki pożyczają przedsiębiorstwa, zwykle w formie obrotowej linii kredytowej. Oznacza to, że firma będzie czerpać pieniądze z banku, gdy go potrzebuje, a następnie spłaci je, ponieważ sprzedaż tworzy zyski. Na przykład łańcuchy detaliczne widzą większość swoich zysków w pobliżu Bożego Narodzenia i prawdopodobnie wykorzystają linię kredytową jesienią, aby sfinansować rosnące zapasy na nadchodzący sezon. Dług długoterminowy korporacyjny jest finansowany z emisji obligacji.
Dług poza tymi źródłami jest finanse. Jedno dobrze zrozumiane podejście nazywa się dług antresoli. Korporacja wydaje obligacje z wojnąZałączone. Nakaz zapewnia pożyczkodawcy „kicker kapitałowy”, opcję zakupu określonej kwoty akcji po określonej cenie za określony czas. Finansowanie kapitału ds. Finansowania, ponieważ pożyczkodawca przyjmuje niższą stopę procentową, ułatwiając korporację odniesienie sukcesu, ale ma możliwość powyższego zwrotu z rynku, wykonując opcję zakupu akcji. Opcja jest zwykle wykonywana tylko wtedy, gdy cena akcji przekroczy cenę określoną w opcji.
Finanse dźwigni mogą przybierać inną formę zwaną Zabezpieczonymi Zobowiązaniami dłużnymi (CDO). Można zastosować dowolną formę zabezpieczenia, w tym maszyny, sprzęt, nieruchomości i złoto. Powodem użycia CDO zamiast czystego długu jest zmniejszenie stopy procentowej, które firma płaci poprzez zmniejszenie ryzyka pożyczkodawcy. Na początku XXI wieku wiele dużych banków korzystało z nieruchomości do stworzenia CDO o nazwie Mortgage Backed Securities (MBSS).
MBS zostały sprzedane funduszom hedgingowym, innym bankom i inwestorom korporacyjnym w kwotach szacowanych na 10 bilionów dolarów (USD). MBS zostały podzielone na grupy lub transze na podstawie postrzeganego ryzyka i oczekiwanych zwrotów. Poszczególne transze zostały ocenione przez agencje ratingowe, a następnie sprzedane kupującemu, który chciał cech oferowanych przez MBSS w tej transzach. Jak pokazały kolejne wydarzenia, finanse dźwigowe mogą być dość ryzykowne, a nawet banki światowej wielkości mogą zostać zniszczone przez jego użycie.