Quais são os diferentes tipos de finanças alavancadas?
As finanças alavancadas referem -se ao financiamento da dívida, geralmente de uma empresa, que excede a norma. As empresas têm duas maneiras de financiar suas operações: dívida e patrimônio. O financiamento de ações é realizado para uma pequena empresa pelo proprietário usando seus fundos pessoais para permitir que a empresa funcione. Uma empresa maior emitirá estoque.
Um negócio de qualquer tamanho pode exigir fundos adicionais para operação ou expansão. Os bancos emprestam às empresas, geralmente na forma de uma linha de crédito rotativa. Isso significa que a empresa atrairá dinheiro do banco quando precisar e, em seguida, pagará -lo à medida que as vendas criam lucros. Por exemplo, as redes de varejo veem a maioria de seus lucros perto do Natal e provavelmente usarão uma linha de crédito no outono para financiar o aumento do inventário para a próxima temporada. A dívida corporativa de longo prazo é financiada pela emissão de títulos.
A dívida além dessas fontes é alavancada. Uma abordagem bem compreendida é chamada de dívida mezanina. A corporação emite títulos com a guerrareclamações anexadas. Um mandado fornece ao credor um "kicker de patrimônio", a opção de comprar uma quantidade especificada de estoque a um preço especificado por um tempo especificado. Recursos de financiamento por kicker de ações porque o credor aceita uma taxa de juros mais baixa, facilitando o sucesso da corporação, mas tem a oportunidade de um retorno acima do mercado, exercitando a opção de comprar ações. Uma opção geralmente é exercida apenas se o preço das ações exceder o preço especificado na opção.
As finanças alavancadas podem assumir outro formulário chamado obrigações de dívida garantida (CDOs). Qualquer forma de garantia pode ser usada, incluindo máquinas, equipamentos, imóveis e ouro. O motivo para usar um CDO em vez de dívida pura é reduzir a taxa de juros que a empresa paga diminuindo o risco do credor. No início do século XXI, muitos grandes bancos usaram imóveis para criar CDOs chamados Mortgage apoiou SecURIDADES (MBSS).
Os MBSs foram vendidos para fundos de hedge, outros bancos e investidores corporativos em valores estimados em mais de US $ 10 trilhões em dólares americanos (USD). Os MBSs foram divididos em grupos ou parcelas com base em riscos percebidos e retornos esperados. As parcelas individuais foram classificadas por agências de classificação de crédito e depois vendidas ao comprador que desejavam as características oferecidas pelo MBSS nessa parceria. Como os eventos subsequentes mostraram, as finanças alavancadas podem ser bastante arriscadas, e até os bancos de tamanho mundial podem ser destruídos por seu uso.