レバレッジドファイナンスの種類は何ですか？

レバレッジドファイナンスとは、通常はビジネスを対象とする、通常を超える債務ファイナンスを指します。 企業には、事業資金を調達する方法が2つあります。負債と株式です。 エクイティファイナンスは、所有者が個人の資金を使用してビジネスを機能させることにより、小規模ビジネス向けに行われます。 大企業は株式を発行します。

どんな規模のビジネスでも、運営または拡張のために追加資金が必要になる場合があります。 銀行は、通常、回転する信用枠の形で企業に融資します。 つまり、会社は必要なときに銀行からお金を引き出し、売上が利益を生むときにそれを返済します。 たとえば、小売チェーンはクリスマスの近くで利益の大部分を目にし、秋にクレジットラインを使用して、来シーズンの在庫の増加に融資する可能性があります。 企業の長期債務は、債券の発行により賄われています。

これらのソース以外の負債はレバレッジドファイナンスです。 よく理解されているアプローチの1つは、メザニン債務と呼ばれます。 法人は、ワラントが添付された債券を発行します。 令状は、貸し手に「株式キッカー」を提供します。これは、指定された時間、指定された価格で指定された量の株式を購入するオプションです。 貸し手は低金利を受け入れ、企業の成功を容易にしますが、株式を購入するオプションを行使することで、上記の市場復帰の機会を得るため、エクイティキッカーファイナンスは魅力的です。 通常、オプションは、株価がオプションで指定された価格を超えた場合にのみ行使されます。

レバレッジドファイナンスは、担保付債務（CDO）と呼ばれる別の形態を取ることができます。 機械、設備、不動産、金など、あらゆる形態の担保を使用できます。 純粋な負債ではなくCDOを使用する理由は、貸し手のリスクを減らすことにより、会社が支払う金利を下げるためです。 21世紀の初めには、多くの大手銀行が不動産を使用して、住宅ローン担保証券（MBS）と呼ばれるCDOを作成しました。

MBSは、10兆ドル（USD）を超えると推定される金額でヘッジファンド、他の銀行、および企業投資家に販売されました。 MBSは、認識されたリスクと期待収益に基づいてグループまたはトランシェに分割されました。 個々のトランシェは信用格付け機関によって格付けされ、そのトランシェのMBSが提供する特性を必要とする購入者に販売されました。 その後の出来事が示したように、レバレッジドファイナンスは非常にリスクが高く、世界規模の銀行でさえもその使用によって破壊される可能性があります。