Hvilke faktorer påvirker effektiviteten av pengepolitikken?

Pengepolitikk innebærer beslutninger som er tatt av en regjering eller sentralbank for å forsøke å påvirke økonomien ved å påvirke tilgjengeligheten til penger og kredittkostnadene. Det pågår en debatt om pengepolitikkens iboende effektivitet og dens grunnleggende begrensninger. Det er også praktiske spørsmål som påvirker effektiviteten av pengepolitikken, som samhandling med andre valutaer og arten av banksektoren i det aktuelle landet.

Det er tre hovedområder i pengepolitikken. Den første er å kontrollere mengden penger som er i omløp, enten dette innebærer bokstavelig trykking av penger, eller mer tekniske tiltak som kvantitativ lettelse, som innebærer å skape penger i form av kreditt. Det andre tiltaket bruker renter for å påvirke hva folk og bedrifter betaler for å låne eller motta for sparing, noe som kan påvirke deres utgifter og investeringsnivå. Det tredje tiltaket forsøker å påvirke valutakursen mellom den nasjonale og utenlandske valutaen, som kan innebære å fikse eller begrense valutakursene, eller kjøpe og selge valuta for å påvirke markedskursen. Tiltak som offentlige utgifter og skattlegging faller i den separate kategorien av finanspolitikk.

Det grunnleggende spørsmålet om hvor effektiv pengepolitikk blir sammenlignet med finanspolitikken, er en av de største debattene innen økonomi. De fleste økonomiske synspunkter kan grovt deles inn i den finanspolitiske kontrollposisjonen som økonomer som John Maynard Keynes forfekter og den pro-monetære kontrollposisjonen til økonom som Milton Friedman. Som en veldig grov forenkling mener monetaristene at pengepolitikken er iboende effektiv og at den har som rolle å la markedene være så frie som mulig. Keynesianere mener at økonomiske sykluser kan forårsake problemer i frie markeder, noe som betyr at finanspolitikk ofte er nødvendig for å "kickstarte" økonomien. Slike debatter har ofte et politisk element basert på folks syn på regjeringens rolle i samfunnet.

En annen iboende grense for effektiviteten av pengepolitikken er at to av hovedmålene kan være motstridende. Monetarister søker ofte å holde inflasjonen og rentene lave og under kontroll. Problemet er at lav rente betyr at huseiere betaler mindre for pantelånet og har mer reservekontanter, noe som kan bidra til økende inflasjon.

Det er også spesifikke praktiske faktorer som påvirker effektiviteten av pengepolitikken. Hvor vellykket myndigheter eller banker kan kontrollere valutakursene avhenger av økonomiske og politiske ordninger. For eksempel har de enkelte land som alle bruker Euro begrensede pengepolitiske krefter over dens valutakurs. I mellomtiden kan det å forsøke å påvirke valutakursen ved å kjøpe eller selge valuta være avhengig av den økonomiske styrken til regjeringen eller banken, sammen med den fra andre land og til og med store individuelle og bedriftshandlere.

Effektiviteten av rentekontrollene er også varierende. I de fleste kapitalistiske, frie markedsøkonomier kontrollerer ikke regjeringen eller sentralbanken direkte rentene bankene belaster kundene. I stedet bestemmer regjeringen eller sentralbanken renten som kommersielle banker betaler for å låne over natten for å håndtere variasjonene i kontantstrømmen forårsaket av innskudds- og lånenivået som varierer fra dag til dag. I teorien utgjør denne renten en stor kostnad for kommersielle banker og påvirker rentene de må ta på lån for å opprettholde fortjenesten. I praksis kan prisene som belastes kundene i stor grad avhenge av hvor konkurransedyktig bankmarkedet er.

ANDRE SPRÅK

Hjalp denne artikkelen deg? Takk for tilbakemeldingen Takk for tilbakemeldingen

Hvordan kan vi hjelpe? Hvordan kan vi hjelpe?