Quais fatores influenciam a eficácia da política monetária?

A política monetária envolve decisões tomadas por um governo ou banco central de tentar influenciar a economia, influenciando a disponibilidade de dinheiro e o custo de crédito. Há um debate em andamento sobre a eficácia inerente da política monetária e suas limitações fundamentais. Também existem questões práticas que afetam a eficácia da política monetária, como interação com outras moedas e a natureza do setor bancário no país em questão.

Existem três áreas principais da política monetária. O primeiro é controlar a quantidade de dinheiro em circulação, se isso envolve literalmente imprimir dinheiro ou mais medidas técnicas, como a flexibilização quantitativa, que envolve a criação de dinheiro na forma de crédito. A segunda medida está usando as taxas de juros para influenciar o que as pessoas e as empresas pagam para emprestar ou receber por economia, o que pode afetar seus níveis de gastos e investimentos. A terceira medida está tentando influenciar a taxa de câmbio entre o NatiMoedas Onais e Estrangeiras, que podem envolver a fixação ou restrição de taxas de câmbio ou compra e venda de moedas para influenciar a taxa de mercado. Medidas como gastos do governo e tributação se enquadram na categoria separada de política fiscal.

A questão básica de como a política monetária é comparada com a política fiscal é um dos principais debates em economia. A maioria das visões econômicas pode ser dividida grosseiramente na posição de controle pró-fiscal defendida por economistas como John Maynard Keynes e a posição de controles pró-monetários de economistas como Milton Friedman. Como uma simplificação muito grosseira, os monetaristas acreditam que a política monetária é inerentemente eficaz e seu papel é permitir que os mercados sejam o mais gratuitos possível. Os keynesianos acreditam que os ciclos econômicos podem causar problemas nos mercados livres, o que significa que a política fiscal é frequentemente necessária para "iniciar" a economia. Tais debates geralmente têm umElemento político baseado na visão das pessoas sobre o papel do governo na sociedade.

Outro limite inerente à eficácia da política monetária é que dois de seus principais objetivos podem ser contraditórios. Os monetaristas geralmente procuram manter as taxas de inflação e interesses baixas e sob controle. O problema é que as baixas taxas de juros significam que os proprietários pagam menos por suas hipotecas e têm mais dinheiro sobressalente, o que pode contribuir para o aumento da inflação.

Existem também fatores práticos específicos que afetam a eficácia da política monetária. O sucesso dos governos ou bancos podem controlar as taxas de câmbio depende de acordos econômicos e políticos. Por exemplo, os países individuais que usam o euro têm poderes de políticas monetárias limitadas sobre sua taxa de câmbio. Enquanto isso, tentar influenciar a taxa de câmbio comprando ou vendendo moeda pode depender da força financeira do governo ou do banco, juntamente com a de outros países e até grandes indivíduos e corporativos individuais e corporativoscomerciantes.

A eficácia dos controles da taxa de juros também é variável. Na maioria das economias capitalistas e livres, o governo ou o banco central não controla diretamente as taxas de juros cobram aos clientes. Em vez disso, o governo ou o banco central determina que os bancos comerciais da taxa pagam para emprestar durante a noite para lidar com as variações no fluxo de caixa causadas pelos níveis de depósito e empréstimos que variam de dia a dia. Em teoria, essa taxa representa um custo importante para os bancos comerciais e influencia as taxas que eles devem cobrar pelos empréstimos para manter os lucros. Na prática, as taxas cobradas aos clientes podem depender amplamente de quão competitivo é o mercado bancário.