Hva er restrisiko?

Restrisiko er et begrep i økonomi. Det har betydninger både i den generelle økonomien og finanssektoren. I utgangspunktet refererer det til ukjent risiko: risikoen som er til overs når andre risikoer tas i betraktning. I finans har det den smalere betydningen av risiko som er spesifikk for en enkelt aksje i stedet for et produkt av markedsforhold. Den økonomiske anvendelsen av begrepet har mange andre navn, inkludert usystematisk risiko, ikke-systematisk risiko, spesifikk risiko, diversifiserbar risiko og usikringsbar risiko.

I ikke-økonomiske situasjoner er restrisiko ukjent. For eksempel, hvis et selskap må levere en stor levering, er det en viss sannsynlighet for at noe vil skje for å forstyrre leveransen, og koster selskapet prisen på varene. Den totale risikoen som gjelder situasjonen kalles den iboende risikoen. Selskapet vil deretter iverksette tiltak for å redusere risikoen: oppdatere pakkeprosessen for å forhindre ødeleggelse, ansette flere drivere slik at de kan slå seg av og unngå utmattelse, eller omdirigere leveransen langs tryggere veier, for eksempel. Den uforutsette risikoen som selskapet ikke kan gjøre rede for, som en uventet snøstorm som stenger veier, er den gjenværende risikoen & emdash; det er enhver fare som ikke er inkludert i risikovurderingen.

I finans er restrisiko volatiliteten til en aksje når kursene er kontrollert for generell markedsbevegelse. Tanken er at den totale risikoen for en aksje er sammensatt av to faktorer: opp- og nedturer i økonomien som helhet og svingningene forårsaket av handlingene til det enkelte firma. Markedsrisiko, eller systematisk risiko, kan skilles ut ved å iverksette tiltak for å sikre risikoen, for eksempel handel med futuresmarkedet. Når markedsrisikoen er regnskapsført, gjenstår bare risikoen som er spesifikk for aksjen og ikke kan sikres.

Finansiell restrisiko, i motsetning til for ikke-finansielle sektorer, kan regnskapsføres gjennom porteføljesammensetning, som gir den navnet "diversifiserbar risiko." Investorer anbefales ofte å diversifisere porteføljene, og dette er fordi diversifisering reduserer restrisikoen. Aksjer beveger seg ikke perfekt sammen, og investorer kan bruke disse variasjonene i bevegelse. Sannsynligheten for at en eiendels verdi går ned blir delvis kansellert av sannsynligheten for at en annen eiendels verdi går opp; jo flere eiendeler i en portefølje, desto mindre er sannsynligheten for at prisene alle faller raskere enn markedet. Denne kanselleringen av risiko betyr at en investor kan kombinere eiendeler for å oppnå en portefølje med samme forventede avkastning som han ville hatt med en enkelt eiendel med lavere risiko.