Hva er en bjørnespredning?

Bear spreads er en type opsjonsstrategi som brukes med en vertikal tilnærming som involverer faktorer som utsatt måned futures kontrakt og et fall i sikkerhetspris. En bjørnspredning kan benytte seg av enten salgsopsjoner eller ringealternativer for å skaffe den ideelle opsjonsstrategien. Her er et par eksempler på hvordan bjørnespredningen fungerer.

Når en bjørnspredning benytter seg av samtalealternativer, blir noen ganger referert til som en bjørnespredning. Den grunnleggende ideen er å kjøpe samtalealternativer til en bestemt strykpris, mens du selger det samme antallet kalleropsjoner til en strykpris som er lavere enn prisen for de nyere kjøpene. For eksempel har en gitt aksje et aksjekurs på USD 200,00 amerikanske dollar (USD). Den gjeldende streikprisen for dette beløpet er $ 2 USD. Samtidig har aksjer som er i investorens eie, et gjeldende tilbud på $ 205 USD med en kjøpsopsjon på $ 5 USD. Investoren velger å kjøpe samtaleopsjonen på $ 200 USD aksjen, noe som skaper en utstrømning på $ 200 USD. Samtidig velger investoren å selge samtaleopsjonen, noe som skaper en brutto tilstrømning på $ 500 USD. Etter å ha tillatt utstrømningen, betyr dette at investoren har tjent $ 300 USD.

Bjørnspredningstilnærmingen som benytter seg av anropssetttilnærmingen er noe lik. Med denne strategien er fokuset å bruke salgssteder snarere enn samtaler for å oppnå en økning i nettoverdien. Investoren vil kjøpe salgsopsjoner som for øyeblikket har en høyere streikpris, mens han selger det samme antallet aksjer som har en lavere nåværende salgspris som har samme utløpsmåned som aksjene som ble solgt. I dette scenariet er håpet at prisingen av den underliggende aksjen vil falle i løpet av den siterte perioden. Hvis dette skjer, vil mengden av fortjeneste som gjøres fra settet med transaksjoner maksimeres, uten reelt behov for å foreta noen utsettelser i futureskontrakten for å oppnå økningen.

Bjørnspredningen er i mange tilfeller en gjennomførbar investeringsstrategi. Imidlertid er det også en tilnærming som krever oppmerksomhet på detaljer. Sjansene for å gjøre feil feil i prosessen er veldig gode, spesielt for personer som akkurat begynner å jobbe med aksjeopsjoner. Som med alle typer investeringsstrategier, er det lurt å kjøre noen simuleringer før du faktisk går inn på en bjørnspredning.