Che cos'è una diffusione dell'orso?
Gli spread al ribasso sono un tipo di strategia di opzione che viene utilizzata con un approccio verticale che coinvolge fattori come il contratto a termine posticipato a termine e un calo del prezzo del titolo. Una diffusione dell'orso può utilizzare sia le opzioni put sia le opzioni call al fine di creare la strategia delle opzioni ideali. Ecco un paio di esempi di come funziona la diffusione dell'orso.
Quando uno spread bear utilizza le opzioni call, il processo viene talvolta definito spread call bear. L'idea di base è acquistare opzioni call a un determinato prezzo di esercizio, vendendo allo stesso tempo lo stesso numero di opzioni call a un prezzo di esercizio inferiore al prezzo degli acquisti più recenti. Ad esempio, un determinato titolo ha una quotazione corrente di $ 200,00 Dollari USA (USD). L'attuale prezzo di esercizio per questo importo è di $ 2 USD. Allo stesso tempo, le azioni in possesso dell'investitore hanno una quotazione corrente di $ 205 USD con un'opzione call di $ 5 USD. L'investitore sceglie di acquistare l'opzione call sul titolo $ 200 USD, che crea un deflusso di $ 200 USD. Allo stesso tempo, l'investitore sceglie di vendere l'opzione call, che crea un afflusso lordo di $ 500 USD. Dopo aver consentito il deflusso, ciò significa che l'investitore ha guadagnato $ 300 USD.
L'approccio di diffusione dell'orso che utilizza l'approccio call put è in qualche modo simile. Con questa strategia, l'attenzione è focalizzata sull'utilizzo di put anziché sulle chiamate per ottenere un aumento del patrimonio netto. L'investitore acquisterà opzioni put che attualmente hanno un prezzo di esercizio più elevato, mentre vende lo stesso numero di azioni con un prezzo put corrente inferiore che hanno lo stesso mese di scadenza delle azioni vendute. In questo scenario, la speranza è che il prezzo delle azioni sottostanti scenda durante il periodo citato. In tal caso, l'ammontare degli utili ricavati dall'insieme delle transazioni verrà massimizzato, senza che sia necessario effettuare alcun differimento nel contratto futures per ottenere l'aumento.
La diffusione dell'orso è una strategia di investimento praticabile in molti casi. Tuttavia, è anche un approccio che richiede attenzione ai dettagli. Le possibilità di fare un passo falso nel processo sono molto buone, specialmente per le persone che stanno appena iniziando a lavorare con le stock option. Come con qualsiasi tipo di strategia di investimento, è una buona idea eseguire alcune simulazioni prima di impegnarsi effettivamente in una diffusione dell'orso.