ベアスプレッドとは

ベアスプレッドは、先月先物契約の延期や証券価格の下落などの要因を含む垂直アプローチで採用されるオプション戦略の一種です。 ベアスプレッドでは、理想的なオプション戦略を作成するために、プットオプションまたはコールオプションのいずれかを使用する場合があります。 ここでは、クマの広がりがどのように機能するかのいくつかの例を示します。

ベアスプレッドがコールオプションを利用する場合、プロセスはベアコールスプレッドと呼ばれることもあります。 基本的な考え方は、特定の行使価格でコールオプションを購入する一方で、新しい購入の価格よりも低い行使価格で同数のコールオプションを販売することです。 たとえば、特定の株式の現在の株価は200.00米ドル（USD）です。 この金額の現在の行使価格は2米ドルです。 同時に、投資家が保有している株式の現在の相場は205米ドルで、コールオプションは5米ドルです。 投資家は、200米ドルの株式でコールオプションを購入することを選択し、200米ドルの流出が発生します。 同時に、投資家はコールオプションを販売することを選択します。これにより、500ドルの総流入が生じます。 流出を考慮した後、これは投資家が300ドルを獲得したことを意味します。

コールプットアプローチを使用するベアスプレッドアプローチは、多少似ています。 この戦略では、純資産の増加を達成するためにコールではなくプットを使用することに重点が置かれています。 投資家は、現在行使価格が高いプットオプションを購入する一方で、現在のプット価格が低く、売却された株式と同じ満了月を持つ同じ数の株式を販売します。 このシナリオでは、引用されている期間中に原株の価格が下がることが期待されています。 これが発生した場合、取引のセットから得られる利益の量は最大化され、増加を達成するために先物契約の延期を実際に行う必要はありません。

ベアスプレッドは、多くの場合、実行可能な投資戦略です。 ただし、これは細部への注意を必要とするアプローチでもあります。 特にストックオプションを使用し始めたばかりの人にとっては、このプロセスに失敗する可能性は非常に高くなります。 あらゆるタイプの投資戦略と同様に、クマのスプレッドを実際に行う前にいくつかのシミュレーションを実行することをお勧めします。