O que é uma propagação de urso?

Os spreads de urso são um tipo de estratégia de opção empregada com uma abordagem vertical que envolve fatores como contrato futuro diferido para meses e queda no preço dos títulos. Um spread de baixa pode empregar o uso de opções de venda ou de compra, a fim de criar a estratégia de opção ideal. Aqui estão alguns exemplos de como a propagação do urso funciona.

Quando um spread de baixa utiliza opções de compra, o processo às vezes é chamado de spread de baixa. A idéia básica é comprar opções de compra a um preço de exercício específico, enquanto vende o mesmo número de opções de compra a um preço de exercício inferior ao preço das compras mais recentes. Por exemplo, uma determinada ação possui uma cotação atual de US $ 200,00 em dólares americanos (USD). O preço de exercício atual para esse valor é de US $ 2. Ao mesmo tempo, as ações que estão na posse do investidor têm uma cotação atual de $ 205 USD com uma opção de compra de $ 5 USD. O investidor decide comprar a opção de compra das ações de US $ 200, o que cria uma saída de US $ 200. Ao mesmo tempo, o investidor escolhe vender a opção de compra, o que cria uma entrada bruta de US $ 500. Depois de permitir a saída, isso significa que o investidor ganhou US $ 300.

A abordagem de spread de urso que utiliza a abordagem de venda por chamada é algo semelhante. Com essa estratégia, o foco está no uso de opções em vez de em chamadas para obter um aumento no patrimônio líquido. O investidor comprará opções de venda que atualmente têm um preço de exercício mais alto, enquanto vende o mesmo número de ações que têm um preço de venda atual mais baixo e com o mesmo mês de vencimento que as ações vendidas. Nesse cenário, a esperança é que o preço do estoque subjacente caia durante o período citado. Se isso acontecer, o valor do lucro obtido com o conjunto de transações será maximizado, sem necessidade real de diferimentos no contrato futuro para obter o aumento.

O spread do urso é uma estratégia de investimento viável em muitos casos. No entanto, é também uma abordagem que requer atenção aos detalhes. As chances de dar um passo em falso no processo são muito boas, especialmente para pessoas que estão apenas começando a trabalhar com opções de ações. Como em qualquer tipo de estratégia de investimento, é uma boa ideia executar algumas simulações antes de realmente se envolver em um spread de baixa.