Co to jest Niedźwiedź?
Spready niedźwiedzi są rodzajem strategii opcyjnej, która jest stosowana z podejściem wertykalnym, które obejmuje takie czynniki, jak odroczony miesiąc kontrakt futures i spadek ceny zabezpieczenia. Spread niedźwiedzi może wykorzystywać zarówno opcje sprzedaży, jak i opcje kupna, aby stworzyć idealną strategię opcji. Oto kilka przykładów działania rozprzestrzeniania się niedźwiedzia.
Kiedy spread niedźwiedzi korzysta z opcji call, proces ten jest czasami nazywany spreadem niedźwiedzi call. Podstawową ideą jest kupowanie opcji kupna po określonej cenie wykonania, przy jednoczesnym sprzedawaniu takiej samej liczby opcji kupna po cenie wykonania niższej niż cena nowych zakupów. Na przykład, dana akcja ma aktualną wycenę akcji w wysokości 200,00 USD (USD). Obecna cena wykonania dla tej kwoty wynosi 2 USD. Jednocześnie akcje będące w posiadaniu inwestora mają obecnie wycenę w wysokości 205 USD z opcją kupna w wysokości 5 USD. Inwestor decyduje się na zakup opcji kupna akcji o wartości 200 USD, co powoduje wypływ w wysokości 200 USD. Jednocześnie inwestor decyduje się na sprzedaż opcji kupna, co powoduje napływ brutto w wysokości 500 USD. Po uwzględnieniu odpływu oznacza to, że inwestor uzyskał 300 USD.
Podejście do rozprzestrzeniania się niedźwiedzi, które wykorzystuje podejście typu call call, jest nieco podobne. W tej strategii nacisk kładziony jest raczej na put, a nie call, aby osiągnąć wzrost wartości netto. Inwestor kupi opcje sprzedaży, które obecnie mają wyższą cenę wykonania, jednocześnie sprzedając taką samą liczbę akcji, które mają niższą bieżącą cenę sprzedaży, które mają ten sam miesiąc wygaśnięcia, co akcje sprzedane. W tym scenariuszu istnieje nadzieja, że ceny akcji bazowych spadną w cytowanym okresie. Jeśli tak się stanie, kwota zysku uzyskana z zestawu transakcji zostanie zmaksymalizowana, bez rzeczywistej potrzeby odroczenia umowy futures, aby osiągnąć wzrost.
Spread niedźwiedzia jest wykonalną strategią inwestycyjną w wielu przypadkach. Jest to jednak także podejście wymagające dbałości o szczegóły. Szanse na popełnienie błędu w tym procesie są bardzo dobre, szczególnie dla osób, które dopiero zaczynają pracę z opcjami na akcje. Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju strategii inwestycyjnej, dobrym pomysłem jest przeprowadzenie niektórych symulacji przed faktycznym zaangażowaniem się w spread niedźwiedzi.