Was ist ein Bärenaufstrich?
Bären-Spreads sind eine Art Optionsstrategie, die mit einem vertikalen Ansatz angewendet wird, der Faktoren wie einen aufgeschobenen Monats-Futures-Kontrakt und einen Rückgang des Wertpapierpreises umfasst. Ein Bären-Spread kann entweder Put- oder Call-Optionen verwenden, um die ideale Optionsstrategie festzulegen. Hier sind einige Beispiele, wie die Verbreitung von Bären funktioniert.
Wenn ein Bären-Spread von Call-Optionen Gebrauch macht, wird der Prozess manchmal als Bären-Call-Spread bezeichnet. Die Grundidee besteht darin, Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen und gleichzeitig die gleiche Anzahl von Call-Optionen zu einem Ausübungspreis zu verkaufen, der unter dem Preis für neuere Käufe liegt. Beispielsweise weist eine bestimmte Aktie einen aktuellen Aktienkurs von 200,00 US-Dollar (USD) auf. Der aktuelle Ausübungspreis für diesen Betrag beträgt 2 USD. Gleichzeitig weist die Aktie, die sich im Besitz des Anlegers befindet, einen aktuellen Kurs von 205 USD mit einer Kaufoption von 5 USD auf. Der Anleger entscheidet sich für den Kauf der Call-Option auf die 200 USD-Aktie, wodurch ein Abfluss von 200 USD entsteht. Gleichzeitig entscheidet sich der Investor für den Verkauf der Call-Option, wodurch ein Bruttozufluss von 500 USD entsteht. Nach Berücksichtigung des Abflusses bedeutet dies, dass der Investor 300 USD gewonnen hat.
Der Bären-Spread-Ansatz, der den Call-Put-Ansatz verwendet, ist etwas ähnlich. Bei dieser Strategie liegt der Schwerpunkt eher auf dem Einsatz von Puts als auf Calls, um eine Steigerung des Nettovermögens zu erreichen. Der Anleger wird Put-Optionen kaufen, die derzeit einen höheren Ausübungspreis haben, während er die gleiche Anzahl von Aktien verkauft, die einen niedrigeren aktuellen Put-Preis haben und denselben Verfallsmonat haben wie die Aktien, die verkauft wurden. In diesem Szenario besteht die Hoffnung, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie im genannten Zeitraum fallen wird. In diesem Fall wird der Gewinn, der aus den Transaktionen erzielt wird, maximiert, ohne dass der Terminkontrakt verschoben werden muss, um die Erhöhung zu erzielen.
Der Bären-Spread ist in vielen Fällen eine praktikable Anlagestrategie. Es ist jedoch auch ein Ansatz, der Liebe zum Detail erfordert. Die Chancen, dabei einen Fehler zu machen, stehen sehr gut, insbesondere für Personen, die gerade erst mit Aktienoptionen zu arbeiten beginnen. Wie bei jeder Art von Anlagestrategie ist es eine gute Idee, einige Simulationen durchzuführen, bevor Sie sich tatsächlich auf einen Bären-Spread einlassen.