Was ist eine synthetische Schuldenverpflichtung?
Eine synthetische Schuldenverpflichtung ist ein derivates Finanzinstrument, das Investitionen in die SWAPS aus Kreditausfall und andere Nicht-Cash-Vermögenswerte ermöglicht, mit dem Ziel, festgelegte Einkommensvermögen ausgesetzt zu werden. Während ein Kreditausfall -Swap mit einem sehr hohen Risiko eine einzelne Sicherheit ist, beinhaltet eine synthetische besicherte Schuldenverpflichtung ein Portfolio dieser Wertpapiere. Das Instrument kann in Tranchen mit unterschiedlichem Risiko unterteilt werden, sodass die Anleger den Grad des Risikos auswählen können, für das sie bereit sind, ausgesetzt zu werden. Die synthetische Schuldenverpflichtung ermöglicht es den Anlegern daher, aus den zugrunde liegenden festen Einkommensgütern das Einkommensstrom zu erhalten und gleichzeitig ein akzeptables Risiko zu erreichen. Finanzintermediäre wie Investmentbanken und Hedgefonds können an der Auswahl von Referenzpapieren wie Kreditderivaten und Selektion beteiligt seinng die Gegenparteien. Einige synthetische Schuldenverpflichtungen haben nur eine einzige Tranche. Wenn es eine Reihe von Tranchen gibt, leisten die Anleger, die niedrigere Tranchen halten, eine erste Zahlung. Höhere Tranchen, die riskanter sind, erfordern diese anfängliche Zahlung nicht immer. Das Eigenkapital oder das Mezzanin, Tranchen, tendieren tendenziell einen kleineren Teil der fiktiven Menge des Referenzportfolios, aber sie tragen wahrscheinlich auch den größten Teil des Kreditrisikos.
Einkommen, das aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten fließt, wird an Anleger in Form von regelmäßigen Zahlungen weitergegeben. Die Verwendung von Kreditausfall -Swaps oder anderen Kreditderivaten trägt dazu bei, dass Anleger eine hohe Rendite erzielen, aber auch ein hohes Risiko besteht. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte in Bezug auf diese Kreditausfall -Swaps können einen hohen Ausfallsatz haben. Wenn eine Reihe negativer Kreditereignisse wie Insolvenz oder Nichtbezahlung & mBindestrich; passieren, dann können die Anleger für Verluste haften, die viel höher sind als ihre ersten Investitionen.
Die Vorteile einer synthetischen Sicherheitsverpflichtung gegenüber Anlegern umfassen die Flexibilität für Anleger, ein höheres oder niedrigeres Risiko einzugehen, das den verschiedenen Tranchen entspricht. Die Zeitspanne, für die die Verpflichtung der synthetischen Sicherheiten der Sicherheiten des Schuldtichs gehalten wird, kann ziemlich kurz sein, und dies kann für einige Anleger von Vorteil sein. Unternehmen, die eine große Anzahl von Handelsdarlehen innehat, können ihre Position durch die Verwendung von Schuldenverpflichtungen mit synthetischen Sicherheiten absichern, während diese Instrumente auch von Spekulanten verwendet werden können, um ein hohes Einkommen mit entsprechendem Risiko zu erzielen.