¿Cuál es una obligación de deuda colateralizada sintética?
Una obligación de deuda colateralizada sintética es un instrumento financiero derivado que permite la inversión en swaps de incumplimiento de crédito y otros activos no monetarios con el objetivo de estar expuesto a activos de ingresos fijos. Mientras que un intercambio de incumplimiento de crédito es una seguridad única con un riesgo muy alto, una obligación de deuda colateralizada sintética implica una cartera de estos valores. El instrumento puede dividirse en tramos con diferentes niveles de riesgo, lo que permite a los inversores elegir el grado de riesgo al que están dispuestos a ser expuestos. La obligación de la deuda colateralizada sintética, por lo tanto, permite a los inversores obtener la exposición al flujo de ingresos de aquellos activos de ingresos fijos subyacentes mientras asuman un nivel aceptable de riesgo.
Una obligación de deuda colateralizada sintética normalmente no se cambiaría en una bolsa de valores. Los intermediarios financieros, como los bancos de inversión y los fondos de cobertura, pueden involucrarse en la selección de valores de referencia, como derivados de crédito y selecti.ng las contrapartes. Algunas obligaciones de deuda colateralizada sintética tienen solo un tramo. Si hay varios tramos, los inversores que tengan tramos inferiores realizarán un pago inicial; Los tramos más altos, que son más riesgosos, no siempre requieren ese pago inicial. La equidad, o entrepiso, tramos tienden a contener una parte menor de la cantidad nocional de la cartera de referencia, pero también es probable que tengan la mayoría del riesgo de crédito.
.El ingreso que fluye de los activos subyacentes se transmite a los inversores en forma de pagos periódicos. El uso de swaps de incumplimiento crediticio u otros derivados de crédito ayuda a garantizar que los inversores reciban un alto rendimiento, pero también hay un alto nivel de riesgo involucrado. Los activos subyacentes relacionados con estos swaps de incumplimiento de crédito pueden tener una alta tasa de incumplimiento. Si una serie de eventos de crédito negativos, como bancarrota o falta de pago y Mestrellarse; Sucede, entonces los inversores pueden ser responsables de las pérdidas mucho más altas que sus inversiones iniciales.
Las ventajas de una obligación de deuda colateralizada sintética con los inversores incluyen la flexibilidad para que los inversores asuman un riesgo más alto o menor correspondiente a los diferentes tramos. El período de tiempo para el cual se mantiene la obligación de la deuda colateralizada sintética puede ser bastante corto, y esto puede ser una ventaja para algunos inversores. Las empresas que tienen un gran número de préstamos comerciales pueden cubrir su posición mediante el uso de obligaciones de deuda colateralizadas sintéticas, mientras que estos especuladores también pueden utilizar estos instrumentos para lograr altos ingresos con el riesgo correspondiente.