합성 담보 부채 의무는 무엇입니까?

합성 담보부 채무는 고정 수입 자산에 노출되는 것을 목표로 신용 불이행 스왑 및 기타 비 현금 자산에 투자 할 수있는 파생 금융 상품입니다. 신용 불이행 스왑은 리스크가 매우 높은 단일 유가 증권 인 반면, 합성 담보 부채는 이러한 증권 포트폴리오를 포함합니다. 이 도구는 위험 수준이 다른 트랜치로 나뉘어 투자자가 노출 위험 수준을 선택할 수 있습니다. 따라서 합성 담보 부채 의무는 투자자가 허용 가능한 수준의 위험을 감수하면서 고정 수입 자산의 기초에서 소득 흐름에 노출되도록 할 수 있습니다.

합성 담보 부채는 일반적으로 증권 거래소에서 거래되지 않습니다. 투자 은행 및 헤지 펀드와 같은 금융 중개 기관은 신용 파생 상품과 같은 기준 유가 증권 선택 및 거래 상대방 선정에 관여 할 수 있습니다. 일부 합성 담보 채무 의무에는 단일 거래가 있습니다. 많은 트랜치가있는 경우, 낮은 트랜치를 보유한 투자자는 초기 지불을합니다. 위험이 높은 높은 트랜치가 항상 초기 지불을 요구하지는 않습니다. 지분 또는 메 자닌 트랜치는 기준 포트폴리오의 명목 금액의 작은 부분을 포함하는 경향이 있지만 신용 리스크의 대부분을 차지할 가능성이 있습니다.

기초 자산으로부터의 소득은 정기적 인 지불의 형태로 투자자에게 전달됩니다. 신용 불이행 스왑 또는 기타 신용 파생 상품을 사용하면 투자자가 높은 수익을받을 수 있지만 위험 수준도 높아집니다. 이러한 신용 기본 스왑과 관련된 기본 자산은 높은 기본 요율을 가질 수 있습니다. 파산 또는 지불 실패와 같은 다수의 부정적 신용 사건이 발생하면 투자자는 초기 투자보다 훨씬 높은 손실에 대해 책임을 질 수 있습니다.

투자자에 대한 합성 담보 부채의 장점은 투자자가 다른 거래소에 해당하는 위험을 높거나 낮출 수있는 유연성을 포함합니다. 합성 담보 부채 채무의 보유 기간은 상당히 짧을 수 있으며, 이는 일부 투자자에게 유리할 수 있습니다. 많은 수의 상업 대출을 보유한 기업은 합성 담보 부채 의무를 사용하여 자신의 입장을 헤지 할 수있는 반면, 이러한 수단은 투기꾼이 해당 위험으로 높은 소득을 달성하는 데 사용할 수도 있습니다.