合成担保付き債務とは何ですか？

合成担保付き債務義務は、債券にさらされることを目的とした、クレジットデフォルトのスワップやその他の非現金資産への投資を可能にするデリバティブ金融手段です。クレジットデフォルトのスワップは非常に高いリスクを備えた単一のセキュリティですが、合成の担保付き債務にはこれらの証券のポートフォリオが含まれます。この機器は、さまざまなレベルのリスクを持つトランシェに分割される場合があり、投資家が彼らが喜んでさらされることを望んでいるリスクの程度を選択できるようにすることができます。したがって、合成担保付き債務義務により、投資家は、許容できるレベルのリスクを帯びながら、基礎となる債券資産からの所得ストリームへのエクスポージャーを取得することができます。投資銀行やヘッジファンドなどの金融仲介業者は、クレジットデリバティブや選択などの参照証券の選択に関与する可能性がありますカウンターパーティをng。一部の合成担保債務には、単一のトランシェがあります。多くのトランシェがある場合、より低いトランシェを保持している投資家は最初の支払いを行います。よりリスクの高い高等トランシェは、常にその最初の支払いを必要とするとは限りません。エクイティ、またはメザニンのトランシェは、参照ポートフォリオの概念的量のより少ない部分を含む傾向がありますが、彼らは信用リスクの大部分を負担する可能性もあります。

基礎となる資産から流れる収入は、定期的な支払いの形で投資家に渡されます。クレジットデフォルトのスワップまたはその他のクレジットデリバティブを使用することで、投資家が高いリターンを受けることを保証するのに役立ちますが、高いレベルのリスクも関与しています。これらのクレジットデフォルトスワップに関連する基礎となる資産のデフォルト率は高い場合があります。破産や支払いの失敗など、多くの否定的なクレジットイベント＆mダッシュ;起こり、投資家は最初の投資よりもはるかに高い損失に対して責任を負う可能性があります。

投資家に対する合成担保付き債務義務の利点には、投資家が異なるトランシェに対応するより高いまたは低いリスクを引き受ける柔軟性が含まれます。合成担保付き債務が保持される期間はかなり短い場合があり、これは一部の投資家にとって有利かもしれません。多数の商業ローンを保有している企業は、合成担保付き債務を使用して自分の立場をヘッジする場合がありますが、これらの機器は、対応するリスクで高収入を達成するために投機家によっても使用される場合があります。