Hvad er en bjørnespredning?
Bear spreads er en type optionstrategi, der anvendes med en lodret tilgang, der involverer faktorer som udskudt måned futures kontrakt og et fald i sikkerhedskursen. En bjørnspredning kan anvende brugen af enten put-optioner eller call-optioner for at skabe den ideelle optionstrategi. Her er et par eksempler på, hvordan bjørnspredningen fungerer.
Når en bjørnspredning bruger opkaldsmuligheder, omtales processen undertiden som en bjørnekaldsspredning. Den grundlæggende idé er at købe calloptioner til en bestemt strejkepris, samtidig med at det samme antal calloptioner sælges til en strejkurs, der er lavere end prisen for de nyere køb. For eksempel har en given aktie et aktuelt aktiekurs på $ 200,00 US Dollars (USD). Den aktuelle strejkepris for dette beløb er $ 2 USD. På samme tid har aktier, som er i investorens besiddelse, et aktuelt tilbud på $ 205 USD med en call option på $ 5 USD. Investereren vælger at købe opkaldsmuligheden på $ 200 USD aktien, hvilket skaber en udstrømning på $ 200 USD. Samtidig vælger investoren at sælge opkaldsmuligheden, hvilket skaber en bruttoindstrømning på $ 500 USD. Efter at have tilladt udstrømningen, betyder det, at investoren har opnået $ 300 USD.
Den bjørnspredte tilgang, der gør brug af call call-metoden, er noget lignende. Med denne strategi er der fokus på at bruge salgssteder i stedet for opkald for at opnå en stigning i nettoværdien. Investoren vil købe put-optioner, der i øjeblikket har en højere strejkurs, mens de sælger det samme antal aktier, der har en lavere nuværende salgspris, der har den samme udløbsmåned som de lagre, der blev solgt. I dette scenarie er håbet, at prisfastsættelsen af den underliggende aktie vil falde i den citerede periode. Hvis dette sker, vil den mængde fortjeneste, der er opnået fra transaktionssættet, maksimeres uden reelt behov for at foretage nogen udsættelse i futureskontrakten for at opnå stigningen.
Bjørnspredningen er i mange tilfælde en brugbar investeringsstrategi. Det er imidlertid også en tilgang, der kræver opmærksomhed på detaljer. Chancerne for at lave en fejlagtig fejl i processen er meget gode, især for personer, der lige er begyndt at arbejde med aktieoptioner. Som med enhver form for investeringsstrategi er det en god ide at køre nogle simuleringer, før man faktisk går ind i en bjørnspredning.