Hva er en samtale regel?

Anropsregelen er en lov som binder råvaremarkedet som sier at prisen på en vare ved begynnelsen av handelsdagen bør være lik irs pris på slutten av den foregående dagen. Dette forhindrer at en vares pris blir skjev av etter etterspørsel og sikrer solid konkurranse på det åpne markedet. I USA ble anropsregelen opprettet av Høyesterett i en avgjørelse fra 1918. Med denne regelen på plass, kan handelsmenn være sikre på at åpningsprisen på en vare vil hogge veldig tett opp til sluttprisen dagen før.

Varer er drivkraften bak futuresmarkedet, der handelsmenn låser inn priser på fysiske produkter som skal leveres på et tidspunkt i fremtiden. Det var en tid da dette markedet ble dominert av mektige enheter som kunne flytte markedsprisene for spesifikke råvarer med handel i timene da det åpne markedet ble stengt. Anropsregelen eliminerte mye av virkningen av denne ettertidshandelen.

Det anropsregelen sikrer, er at sluttprisen på en dag med en bestemt vare og åpningsprisen dagen etter er omtrent den samme. Dette betyr at alle handelsmenn som ønsker å kjøpe eller selge en vare på futuresmarkedet etter timer, må overholde prisen som er satt. Det reduserer volatiliteten i markedet, og hjelper deg med å sikre at handelsmenn uten spesielle forbindelser har samme konkurransefordel som noen andre.

I tiden før anropsregelen ble innført, kunne visse store aktører i markedet påvirke råvareprisene ved å kjøpe etter timer. De ville bli tilbudt gunstige priser som var bedre enn de som ble gitt til de som kjøper varer på dagtid. Som et resultat vil tilbudet og etterspørselen være opprørt og derved endre prisene over natten. De nye prisene ville tvinge vanlige handelsmenn til å betale en premie for det ettertidsmennene mottok med rabatt.

Denne praksisen ble suspendert da Chicago Board of Trade vedtok en anropsregel i 1906. USAs høyesterett mottok til slutt saken i 1918, og de avgjorde styrets favør og opprettholdt regelen. I kjennelsen fant dommerne at regelen faktisk var konkurransedyktig og den opprettholdt den såkalte "fornuftens regel", som i det vesentlige fastholder at spesifikke omstendigheter rundt visse aspekter av handel bør være drivkraften bak eventuelle begrensninger som ble lagt på den handelen.