Hva er et marked anomali?

En markedsavvik er i hovedsak en mulighet for investorer til å tjene penger basert på verdien av aksjer i finansmarkedene. Det er en teori som antyder at verdipapirer, som aksjer, kan være undervurdert, og derfor kan investorer kapitalisere på å kjøpe billige aksjer. På den annen side kan investorer tjene på å selge aksjer som er priset mer enn verdipapirene faktisk er verdt. En markedsavvik, som også kan bli referert til som en markedseffektivitet, er en forstyrrelse i en annen markedsteori som omtales som en effektiv markedshypotese.

For å forstå forekomsten av et marked anomali, er det nødvendig å forstå faktorene bak et effektivt marked. Dette er fordi en ineffektivitet er en avvik i et effektivt marked. I et effektivt marked gjenspeiler aksjekursene den sanne verdien av en økonomisk sikkerhet.

I henhold til den effektive markedsteorien er all relevant informasjon som kan påvirke verdien av en aksje tatt med i betraktningen og gjenspeiles i dagens kurs. Det antyder at investorer til slutt ikke kan tjene på å identifisere aksjer som er undervurdert fordi ukjente forhold rett og slett ikke eksisterer. Tilsvarende kan ikke aksjer oppnå en verdi som er større enn hva verdipapirene er verdt basert på hva som er kjent. Markedets anomali innføres når forutsetningen bak et effektivt marked tilsynelatende er krenket.

Det er bare mulig å gjenkjenne en markedsavvik etter at forholdene har oppstått. Analytikere kan studere resultatene på tidligere børs for å teste om teorien om en markedsineffektivitet stemmer. Det må gå lang tid etter ineffektiviteten for at forekomsten skal testes ordentlig.

Anomalier i markedet kan utfolde seg i bestemte kategorier av aksjer. For eksempel kan forhold i aksjer som er verdt en viss markedsverdi, eller markedskapital, som er et mål på verdien av et selskap i aksjemarkedet, utvise tegn på en avvik for et effektivt marked. En måte man kan oppdage denne avviket på er hvis handelsaktivitet i en gruppe aksjer, for eksempel small cap aksjer, overgår forventningene etablert av analytikere eller økonomer i et effektivt marked.

Tidspunktet kan også spille inn i fremveksten av det som ser ut til å være en markedsavvik. Investorer tar noen ganger kjøp og salg avgjørelser i aksjemarkedet basert på faktorer utenfor økonomiske forhold. For eksempel må salgsaktiviteten være robust ved årets slutt når investorer prøver å realisere skattefordeler. Trenden i denne spesielle gruppen aksjer kan ha lite å gjøre med markedseffektivitet.