Hva er et forhandlet salg?

Et forhandlet salg er salg av et finansielt instrument der utstederen av det instrumentet og forsikringsselskapet regner ut vilkårene for salget mellom dem, uten å delta i noen form for anbudsprosess som involverer flere forskjellige forsikringsselskaper. Med denne tilnærmingen utsteder utstederen og den valgte forsikrer for enhver bestemmelse relatert til utstedelsen av instrumentet, en prosess som ofte kan fremskynde instrumentets utstedelsesdato og la utstederen begynne å glede seg over fordeler når instrumentet er kjøpt av investorer.

En av de enkleste måtene å forstå hvordan et forhandlet salg skjer er å vurdere offiserer i en kommune som ønsker å utstede et obligasjon for å finansiere et slags forbedrings- eller utvidelsesprosjekt for den byen eller byen. I stedet for å legge ut tegningen for å by til flere forskjellige potensielle forsikringsselskaper, vil offiserene velge en enkelt tegner og jobbe tett for å bestemme vilkårene og bestemmelsene knyttet til obligasjonen, for eksempel utstedelsens varighet, om obligasjonen vil betale basert på en fast eller variabel rente, og selv hvilke omstendigheter som må være til stede før obligasjonen kan kalles før forfallstidspunktet. Når forsikringsgiveren og utstederen har kommet til orde for strukturen i obligasjonsemisjonen, kan obligasjonen tilbys for salg til investorer.

Siden forsikringsselskapet i hovedsak støtter spørsmålet om det finansielle instrumentet, er det avgjørende å komme til enighet om spørsmål som den offentlige tilbudsprisen. Som en del av prosessen vil begge parter typisk presentere ideene sine om hvordan instrumentet skal struktureres for å gi best mulig fordeler for alle berørte, og deretter samarbeide for å komme til en slags enighet om hver bestemmelse relatert til salg av det instrumentet. Under de beste omstendigheter gjennomføres prosessen som er involvert i det forhandlede salget med relativt få forsinkelser, noe som gjør det mulig å introdusere instrumentet i det aktuelle markedet eller markedene raskt og enkelt.

Det er fordeler og potensielle forpliktelser ved bruk av en forhandlet salgsstrategi. Å velge en enkelt forsikringsgiver i stedet for å gå gjennom en anbudsprosess vil ofte spare tid og penger på å sette tegningen for bud, slik at obligasjonen eller annet instrument kan bli utstedt før heller enn senere. Samtidig kan det å velge å ikke la flere forsikringsselskaper by på utstedelsen av instrumentet også bety at utstederen savner sjansen til å samarbeide med en forsikrer som til slutt ville ha gitt ekstra kompetanse til oppgaven. Av denne grunn fungerer det å bruke et forhandlet salg best når den valgte forsikringsgiveren og utstederen har jobbet sammen tidligere og funnet forholdet til å være gjensidig fordelaktig.