Qu'est-ce qu'une vente négociée?
Une vente négociée est la vente d'un instrument financier dans lequel l'émetteur de cet instrument et le souscripteur établissent les conditions de la vente entre eux, sans engager aucun type de processus d'appel d'offres impliquant plusieurs souscripteurs différents. Avec cette approche, l’émetteur et le souscripteur sélectionné acceptent des dispositions pour chaque disposition relative à l’émission de l’instrument, processus qui peut souvent accélérer la date d’émission de l’instrument et permettre à l’émetteur de commencer à bénéficier d’avantages dès lors que l’instrument est acheté par investisseurs.
L'un des moyens les plus simples de comprendre comment se déroule une vente négociée est de prendre en compte les agents d'une municipalité qui souhaitent émettre un cautionnement afin de financer une sorte de projet d'amélioration ou d'expansion pour cette ville ou ce village. Plutôt que de soumettre la souscription aux enchères à plusieurs souscripteurs potentiels différents, les dirigeants choisissent un seul souscripteur et travaillent en étroite collaboration pour déterminer les conditions et les dispositions liées à l'obligation, telles que la durée de l'émission, si l'obligation paiera ou non un taux d'intérêt fixe ou variable et même les circonstances qui doivent exister avant que l'obligation puisse être appelée avant la date d'échéance. Une fois que le souscripteur et l’émetteur sont parvenus à un accord sur la structure de l’émission d’obligations, l’obligation peut être proposée à la vente aux investisseurs.
Étant donné que le souscripteur soutient essentiellement la question de l'instrument financier, il est essentiel de parvenir à un consensus sur des questions telles que le prix d'offre au public. Dans le cadre de ce processus, les deux parties exposeront généralement leurs idées sur la manière dont l’instrument devrait être structuré de manière à offrir les meilleurs avantages possibles à toutes les personnes concernées, puis travailleront ensemble pour parvenir à un accord sur chaque disposition relative à la vente de biens immobiliers. cet instrument. Dans les meilleures conditions, le processus de vente négociée s'effectue avec un délai relativement bref, ce qui permet d'introduire l'instrument rapidement et facilement sur le ou les marchés appropriés.
L'utilisation d'une stratégie de vente négociée présente des avantages et des responsabilités potentielles. Choisir un seul souscripteur plutôt que de passer par un processus d'appel d'offres économisera souvent du temps et de l'argent par rapport à la souscription des offres, permettant ainsi à l'obligation ou à tout autre instrument d'être émis le plus tôt possible. Dans le même temps, le fait de ne pas autoriser plusieurs souscripteurs à soumissionner pour l'émission de l'instrument peut également signifier que l'émetteur manque à la possibilité de travailler avec un souscripteur qui, en fin de compte, aurait apporté une expertise supplémentaire à la tâche. Pour cette raison, le recours à une vente négociée donne de meilleurs résultats lorsque le souscripteur sélectionné et l’émetteur ont collaboré dans le passé et ont estimé que la relation était mutuellement bénéfique.