Hva er en sikkerhetstrygd sikkerhet?
En verdipapiret er en sikkerhet med en verdi som er sikret av en mengde eiendeler. Disse eiendelene kan omfatte utestående billån, kredittkortgjeld eller studielån. Pantesikrede verdipapirer kan betraktes som en form for sikkerhetsstillelse av eiendeler, men de diskuteres vanligvis separat. Som andre verdipapirer kan verdipapirer som er støttet av eiendom, kjøpes, selges og omsettes på finansmarkedene av folk som bruker bevegelsen av verdipapirer for å generere en inntekt.
Å lage verdipapirer som støttes av eiendeler, starter med en prosess kjent som verdipapirisering. Den opprinnelige långiveren setter sammen et basseng med eiendeler, for eksempel billån, og selger deretter andeler fra bassenget som verdipapirer. I noen tilfeller kan utlåner bruke det som er kjent som et spesialkjøretøy, overføre eiendelene fra bøkene sine og la det spesielle kjøretøyet ta seg av verdipapirisering og salg. Banken mottar midler når verdipapirene er solgt.
Tanken bak en verdipapirstøttet sikkerhet er at den diversifiserer risikoen. Ved å opprette et stort basseng med eiendeler og sikre dem, kan långivere redusere risikoen som oppstår ved tap i den puljen. Hvis en person ikke klarer å betale tilbake et studielån, blir det oppslukt av det større bassenget. Bankene kan også blande eiendeler med forskjellige gjeldsklassifiseringer, og binde dårlig vurdert gjeld med høy rangerte gjeld for å gjøre gjelden mindre risikabel. Bruk av verdipapirer med sikkerhetskopiering gjør det også mulig for banker å lage omsettelig materiale ut av eiendeler som normalt ikke kan omsettes veldig enkelt.
En fordel med salg av et verdipapiret sikkerhetstilbud er at det frigjør en utlåner til å ta flere lån, noe som holder kredittmarkedet flytende. Imidlertid kan dette også være problematisk, da långivere kanskje ikke er så forsiktige med lån når de vet at de vil bli pakket og verdipapirisert senere. I stedet for å se på individuelle lånerisikoer, kan bankene se på generelle trender og potensielt skape dårlige lån.
Praksisen med å lage verdipapirer som er støttet av eiendeler, er varierende rost og kritisert, avhengig av det økonomiske markedet. Det er viktig å skille mellom forskjellige typer. Boliglån har en tendens til å gjøre en mer risikofylt sikkerhetskopi, for eksempel, og pantelån med sikkerhetskrav er blitt involvert i finanskrisen i 2008. På den annen side kan eiendeler som billån og studielån være svært pålitelige utøvere, og gi stabile inntekter med relativt lav risiko. I alle tilfeller har en tendens imidlertid til å bli overført ansvar fra den opprinnelige långiveren med en sikkerhetsstillet sikkerhet, noe som kan stimulere til hensynsløs utlånsatferd.