Vad är en säkerhet med tillgångsskydd?
En värdepappersstödad säkerhet är ett värdepapper med ett värde som säkerställs av en pool av tillgångar. Dessa tillgångar kan inkludera utestående billån, kreditkortsskuld eller studielån. Inteckningsstödda värdepapper kan betraktas som en form av säkerhet i tillgångar, men de diskuteras vanligtvis separat. Liksom andra värdepapper kan värdepappersstödda värdepapper köpas, säljas och handlas på de finansiella marknaderna av människor som använder rörelsen av värdepapper för att generera en inkomst.
Att göra värdepappersstödda värdepapper börjar med en process som kallas värdepapperisering. Den ursprungliga långivaren sätter ihop en pool av tillgångar, som billån, och säljer sedan aktier från poolen som värdepapper. I vissa fall kan långivaren använda det som kallas ett specialfordon, överföra tillgångarna från sina böcker och låta specialfordonet hantera värdepapperisering och försäljning. Banken får medel när värdepappersstödet säljs.
Tanken bakom en värdepappersstödad säkerhet är att den diversifierar risken. Genom att skapa en stor pool av tillgångar och värdepapperisera dem kan långivare minska risken som skapas av förluster inom den poolen. Om en person misslyckas med att betala tillbaka ett studielån, till exempel, kommer det att svälja upp i den större poolen. Banker kan också blanda tillgångar med olika skuldbetyg och samla in dåligt rankade skulder med högt rankade skulder för att göra skulden mindre riskabel. Genom att använda tillgångssäkrade värdepapper kan bankerna också skapa handelbart material ur tillgångar som normalt inte kan handlas mycket lätt.
En fördel med försäljningen av ett säkerhetserbjudande med tillgångar är att det frigör en långivare för att få fler lån, vilket gör att kreditmarknaden flyter. Detta kan emellertid också vara problematiskt, eftersom långivare kanske inte är lika försiktiga med lån när de vet att de kommer att paketeras och värdepapperiseras senare. I stället för att titta på enskilda lånerisker kan bankerna titta på övergripande trender och potentiellt skapa dåliga lån.
Praktiken att skapa värdepappersstödda värdepapper har varierat beröm och kritiserats beroende på den ekonomiska marknaden. Det är viktigt att skilja mellan olika typer. Bostadslån tenderar att göra ett mer riskabelt stöd, till exempel, och värdepappersstödda värdepapper har varit inblandade i finanskrisen 2008. Å andra sidan kan tillgångar som billån och studielån vara mycket pålitliga artister, vilket ger stabila inkomster med relativt låg risk. I alla fall tenderar emellertid skuld att överföras från den ursprungliga långivaren med en säkerhet med tillgångsstöd, vilket kan uppmuntra vårdslös utlåningsbeteende.