Qu'est-ce qu'une sécurité soutenue par des actifs?
Une sécurité soutenue par des actifs est une sécurité avec une valeur qui est sécurisée par un pool d'actifs. Ces actifs peuvent inclure des prêts automobiles en cours, une dette de carte de crédit ou des prêts étudiants. Les titres adossés à des créances hypothécaires pourraient être considérés comme une forme de sécurité soutenue par des actifs, mais elles sont généralement discutées séparément. Comme d'autres titres, les titres adossés à des actifs peuvent être achetés, vendus et négociés sur les marchés financiers par des personnes qui utilisent le mouvement des titres pour générer un revenu.
La réalisation de titres adoptés par des actifs commence par un processus connu sous le nom de sécurisation. Le prêteur d'origine rassemble un bassin d'actifs, tels que des prêts automobiles, puis vend des actions de la piscine en tant que titres. Dans certains cas, le prêteur peut utiliser ce qui est connu comme un véhicule à usage spécial, transférer les actifs de leurs livres et permettre au véhicule à usage spécial de gérer la titrisation et la vente. La banque reçoit des fonds lorsque les titres adossés à des actifs sont vendus.
L'idée derrière une sécurité adossée à des actifs estqu'il diversifie les risques. En créant un grand pool d'actifs et en les sécurisant, les prêteurs peuvent réduire le risque créé par les pertes dans ce pool. Si une personne ne rembourse pas un prêt étudiant, par exemple, il sera avalé par la plus grande piscine. Les banques peuvent également mélanger les actifs avec diverses notes de la dette, regroupant une dette mal notée avec une dette élevée afin de rendre la dette moins risquée. L'utilisation de titres adossés à des actifs permet également aux banques de créer du matériel échangeable à partir d'actifs qui ne peuvent normalement pas être échangés très facilement.
Un avantage à la vente d'une offre de sécurité soutenue par des actifs est qu'il libère un prêteur pour accorder plus de prêts, ce qui maintient le marché du crédit. Cependant, cela peut également être problématique, car les prêteurs peuvent ne pas être aussi prudents quant aux prêts lorsqu'ils savent qu'ils seront emballés et titrisés plus tard. Plutôt que de visualiser les risques de prêt individuels, les banques peuvent examiner les tendances globales,Potentiellement créer de mauvais prêts.
La pratique de la création de titres adossés à des actifs a été de manière variable louée et critiquée, selon le marché économique. Il est important de faire la distinction entre différents types. Les prêts hypothécaires ont tendance à faire un soutien plus risqué, par exemple, et les titres adossés à des hypothèques ont été impliqués dans la crise financière de 2008. D'un autre côté, les actifs tels que les prêts automobiles et les prêts étudiants peuvent être des interprètes très fiables, générant un revenu stable avec un risque relativement faible. Dans tous les cas, cependant, la responsabilité a tendance à être transférée du prêteur d'origine avec une sécurité soutenue par des actifs, ce qui peut encourager un comportement de prêt imprudent.