資産担保セキュリティとは何ですか？

資産担保セキュリティとは、資産のプールによって保護される価値のあるセキュリティです。 これらの資産には、未払いの自動車ローン、クレジットカードの債務、または学生ローンが含まれます。 住宅ローン担保証券は、資産担保証券の一形態と見なすことができますが、通常は個別に議論されます。 他の証券と同様に、資産担保証券は、証券の動きを利用して収入を生み出す人々が金融市場で売買、取引できます。

資産担保証券の作成は、証券化と呼ばれるプロセスから始まります。 元の貸し手は、自動車ローンなどの資産のプールをまとめ、そのプールから株式として株式を売却します。 場合によっては、貸し手は、資産を帳簿外に移動し、特別な目的のビークルが証券化と販売を処理できるようにする、特別な目的のビークルとして知られているものを使用することがあります。 資産担保証券が売却されると、銀行は資金を受け取ります。

資産担保セキュリティの背後にある考え方は、リスクを分散させることです。 資産の大きなプールを作成し、それらを証券化することにより、貸し手はそのプール内の損失によって生じるリスクを減らすことができます。 たとえば、ある人が学生ローンの返済に失敗すると、大きなプールに飲み込まれます。 銀行は、資産をさまざまな債務格付けと組み合わせて、格付けの悪い債務を格付けの高い債務にまとめて、債務のリスクを軽減することもできます。 資産担保証券を使用すると、銀行は通常、非常に簡単に取引できない資産から取引可能な資料を作成することもできます。

資産担保証券を販売することの利点の1つは、貸し手が自由になってより多くの融資を行うことができることであり、これにより信用市場の流れが維持されます。 ただし、貸し手は後でパッケージ化および証券化されることを知っている場合、貸し手はローンについて慎重ではない可能性があるため、これも問題になる可能性があります。 銀行は、個々のローンのリスクを見るのではなく、全体的な傾向に注目し、潜在的に不良ローンを生み出します。

資産担保証券を作成する慣行は、経済市場に応じてさまざまに賞賛され、批判されてきました。 異なるタイプを区別することが重要です。 たとえば、住宅ローンはよりリスクの高い支援を行う傾向があり、2008年の金融危機には住宅ローン担保証券が関係しています。 一方、自動車ローンや学生ローンなどの資産は、非常に信頼性の高いパフォーマーであり、比較的低いリスクで安定した収入を生み出します。 しかし、すべての場合において、負債は資産に裏打ちされたセキュリティを備えた元の貸し手から移転される傾向があり、これは無謀な貸出行動を助長する可能性があります。